來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

業績大幅下滑的北京文化（000802.SZ），第一大股東正籌劃股份轉讓，北京文化正在迎來新變革 。

2月12日，北京文化漲停，13日收報10.33元/股，跌3.73%。

2月11日晚間，北京文化發布公告稱，第一大股東華力控股擬轉讓15.16%的股份，收購方為文科投資牽頭搭建的投資并購平臺或指定的第三方。

如果此次轉讓完成，華力控股持股降至0.56%，通過“陜國投聚寶盆98號”證券投資集合資金信托計劃持有公司股份402.9萬股；富德生命人壽股份有限公司持股15.60%，成為北京文化的第一大股東。

華力控股“讓位”，國資背景的文科投資“抄底”

2019年，華力控股深陷股權質押的困境中。

GPLP犀牛財經查閱2019年北京文化的股權質押信息發現，截至2019年12月11日，華力控股及其一致行動人累計質押股份1.07億股，占其所持股份的94.67%。

此次的《合作意向協議》中，注明相關股份需辦理完成解除質押和凍結手續后方能轉讓。

天眼查數據顯示，文科投資是由北京市文化科技融資租賃公司全資持股，北京市文化科技融資租賃的控股股東之一是北京市文化投集團，而這家公司由北京市國有文化資產監督管理辦公室全資持股。

這也就意味著，若交易完成，國資平臺將正式入股北京文化。

以北京文化目前的市值計算，若交易完成，文科投資將以10億元左右的價格抄底北京文化。

商譽大幅減值，《流浪地球》也救不了

1月23日，北京文化發布2019年業績預告，全年預虧19.5億-24.5億元，2018年則盈利3.26億元，同比下降698.49%-851.95%。

對于業績預虧的原因，北京文化稱，主要是因為對旗下子公司世紀伙伴計提應收賬款、其他應收款減值準備約4.4億元，以及因受世紀伙伴和浙江星河業績虧損影響，擬計提相應的商譽減值準備13.7億-14.7億元。

也就是說，北京文化的電視劇業務和藝人經紀業務，在2019年均出現業績大幅下滑。

北京文化之前回復深交所問詢函的公告顯示，世紀伙伴2019年收入113萬元，同比下降99.78%。北京文化解釋稱，世紀伙伴的多家客戶信用情況發生重大變化，部分應收賬款已逾期，客戶出現無力償還和無法繼續履約等情況。

因此，北京文化擬對世紀伙伴期末應收賬款、其他應收款計提減值準備4.4億元。

其中，《江山不悔》、《澳門故事》、《雪白雪紅》、《好兒好女》、《世間道》、《這就是我們》等項目以及原定于2019年上映但遭遇撤檔的《刀背藏身》形成存貨，計提存貨跌價準備4000萬元。

無獨有偶，北京文化旗下主要從事藝人經紀業務的浙江星河，也因為演員限薪令、規范稅收秩序等行業政策、市場環境影響，收益下滑明顯。

因此，北京文化對世紀伙伴和浙江星河，擬計提相應的商譽減值準備 13.7億-14.7億元。

與此同時，北京文化稱，因為不同業務受到影響的特殊性，使得短期內情況無法預計，所以有關的商譽資產減值跡象明顯的時點為2019年末，因此在半年報和三季報中并未提及商譽減值。

GPLP犀牛財經查閱了北京文化公布的2019年三季報，報告顯示，第三季度實現營收6.42億元，同比增長1194.76%，凈利潤1.73億元，同比增長8425.38%，主要原因與《流浪地球》的項目計入收入有關。

據2019年8月7日的公告顯示，《流浪地球》累計46.6億元的票房中，給北京文化帶來的營收約6億-6.5億元，收益約為2.4億-2.8億元。

據三季度報告顯示，北京文化2019年四季度預計發行的電影有6部，包括《受益人》、《兩只老虎》、《平原上的夏洛克》、《被光抓走的人》等。

貓眼數據顯示，《受益人》票房2.19億元，《兩只老虎》票房2.24億元，《平原上的夏洛克》票房944萬元，《被光抓走的人》票房7099萬元。

很顯然，哪怕爆款電影《流浪地球》，也承受不住世紀伙伴和浙江星河的“拖累”，帶不動商譽壓頂的北京文化。

那么，“易主”之后的北京文化，能否改變目前困境呢？