原標題：蔚來汽車資金“迷局”：遭高瓴清倉 傳吉利入股 來源：中國經營報
本報記者/夏治斌/石英婧/上海報道
作為造車新勢力的頭部玩家，蔚來汽車在資本市場的頻頻動作，使得其從未缺乏過外界的關注。
2月15日，根據高瓴資本向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件顯示，截至2019年12月31日，高瓴資本已清倉蔚來汽車的所有股份。據悉，高瓴資本曾持有蔚來汽車7.5%的股份，曾是其第三大股東。
而就在前一天，蔚來汽車宣布再獲得一筆1億美元可轉債融資，這也是繼2月6日宣布融資約1億美元的又一筆投資。截至目前，蔚來在2020年所有非公開發行可轉換債券在全部完成后的融資總額將達到2億美元。
“短時間內的兩筆融資證明美元市場對蔚來投資價值看好。”蔚來方面向《中國經營報》記者表示。而對于高瓴資本的“出走”，蔚來汽車的一位高管在接受媒體采訪時表示:“這是正常的現象。生意就是生意,投資人的想法可以理解。”
有業內人士向記者表示，高瓴資本是蔚來的“結發投資者”，參與了其多輪融資，去年第二季度還加倉蔚來至4000多萬股，但蔚來自上市以來，股價表現始終不如人意，這導致高領資本的增持遭遇巨大浮虧。截至目前，蔚來也未能實現盈利，累計虧損金額數百億元，投資方看不到回報希望，清倉也就并不意外。
而就在高瓴資本清倉蔚來所有股份后，便有消息稱，吉利正在籌劃入股蔚來，投資金額在3億美元左右，按照蔚來剛剛在一級市場進行的可轉債3.07美元核算，吉利此輪投資后，將占到蔚來汽車10%不到的股份，有望成為蔚來汽車第三大股東。對于此消息，吉利與蔚來方面均表示：“對傳言不作評論。”
高瓴清倉離場
公開資料顯示，高瓴資本是一家專注于長期結構性價值投資的公司，由張磊創立，目前已發展成為亞洲地區資產管理規模最大的投資基金之一。在胡潤研究院發布的《2019胡潤全球獨角獸活躍投資機構百強榜》中，高瓴資本排名第15位。
于蔚來而言，高瓴資本曾是重要的投資者。天眼查顯示，2015年6月，在蔚來完成的億元及以上的A輪融資中，除順為資本、京東數科、易車網、騰訊投資等機構投資者外，高瓴資本亦是其中一員；而后在2017年3月，蔚來再次完成6億美元戰略融資，再見高瓴資本的身影。
2018年9月，蔚來汽車作為中國電動車第一股赴美上市，高瓴資本的持股比例達到7.5%，成為蔚來的第三大股東。
2019年1月31日，蔚來汽車發行6.5億美元的債券融資，高瓴資本認購了其中的3000萬美元債券。數據顯示，2019年第一季度，高瓴資本持有蔚來汽車2131.98萬股。
隨后的2019年第二季度，高瓴資本增持蔚來2061.85萬股，總股票數達到4193.83萬股。從2019年第三季度，高瓴資本開始減持蔚來汽車至1336.89萬股，減持幅度達68.12%。直到2019年第四季度末，高瓴資本正式清倉蔚來。
2019年12月30日，蔚來發布第三季度財報。數據顯示，蔚來第三季度總銷售收入達到18.368億元，同比增長25%；凈虧損為25.217億元，環比下滑23.3%，同比下滑10.3%。受此影響，彼時蔚來的股價一反低迷態勢，連續上漲。
值得注意的是，高瓴資本清倉的汽車股并非只有蔚來一家，其在清倉蔚來的同時，還一同清倉了特斯拉的66.83萬股，以及蘋果、亞馬遜、臉書等科技股，陌陌、諾亞、58同城等中概股。
不過除了高瓴資本外，稍早前，蔚來汽車投資方之一淡馬錫控股亦減持蔚來股份至1.8%，而在2019年2月，淡馬錫控股還持有蔚來5.4%的股份。
“高瓴資本和淡馬錫是早期投資蔚來的機構，現在清倉和減持有兩方面的可能，一方面可能是其不看好蔚來的發展，現在出手可以得到利益最大化；另一方面是有資金需求，通過清倉和減持回籠資金。當然，前者的可能性更大一些。”汽車分析師任萬付向記者說道。
即便遭遇機構減持股份，蔚來在造車新勢力當中仍具有領先優勢。數據顯示，今年1月份，蔚來汽車交付量為1598輛，雖同比下滑11.47%，但仍位列榜首。其中ES6交付1493輛，ES8交付105輛。
對此，蔚來汽車表示，受春節假期及疫情影響，今年1月僅16個有效交付日，相比去年同期減少6天，由此計算，1月份蔚來日均交付100輛，同比提升22%。
在2019年的第三屆NIO Day上，蔚來發布了全新ES8以及第三款量產車型電動轎跑SUV EC6。根據規劃，全新ES8預計于2020年4月開始交付，而EC6預計在2020年7月公布價格和配置，9月開啟交付。
再獲兩筆融資
回顧2019年，一篇《蔚來李斌，2019年最慘的人》在汽車圈內刷屏，雖然蔚來汽車董事長李斌公開回應過并非那么慘，但文章的刷屏也從側面體現出蔚來2019年的不易，受融資無果、經營虧損等負面消息影響，蔚來股價曾一度逼近1美元。
自成立以來，蔚來汽車始終在尋求融資，也曾多次傳出資金問題。有消息稱蔚來延遲發放1月工資。蔚來方面回應稱，這是由于新冠肺炎疫情帶來的企業經營管理節奏的變化所致。
與此同時，蔚來發起了一項員工自愿參與的十三薪置換成限制性股票的計劃。員工可以申請將本次的十三薪全部或部分置換成股票，公司將在員工申請的置換金額基礎上給出1.1的系數溢價。蔚來員工向記者證實了上述文件，并表示公司是第一次試行該計劃。
但在2020年鼠年開年后，蔚來在資本市場不斷傳來利好消息。2月6日，蔚來方面宣布，公司近期已累計完成1億美元的可轉債融資，投資方為兩家亞洲投資基金，數額分別是7000萬美元和約3000萬美元。
僅一周后，蔚來再次宣布獲得一筆1億美元可轉債融資。據悉，蔚來已和兩家與其無關聯關系的亞洲投資基金（以下簡稱“購買方”）簽訂了可轉換債券認購協議。根據協議，蔚來將以非公開發行的方式向購買方發行和出售本金總額1億美元的可轉換債券。兩筆交易的配售均需滿足慣例成交條件，預計不晚于2020年2月19日完成。
除此之外，蔚來此次向購買方發行的債券利率為零，將于2021年2月4日到期。債券到期前，債券持有人有權以如下價格轉換部分或全部債券為公司A類普通股(或ADS)：(a)從發行日之后的6個月起，以每股3.07美元的價格轉換；或(b)如果公司因融資目的發行股票，可選擇以該發行股票的每股價格轉換。
截至目前，蔚來在2020年所有非公開發行可轉換債券在全部完成后的融資總額將達到2億美元。
任萬付認為，根據資料顯示蔚來此前公開承認累計虧損200億元，考慮蔚來現在沒有獨立工廠和生產資質等問題，要想獲得持續穩定的發展，蔚來資金缺口可能會達到幾十億美元以上。“2億美元的融資對蔚來來說還遠遠不夠，只能起到緩解壓力的作用，讓蔚來能夠有時間繼續尋找其他的投資者。”
對于后續的融資計劃，蔚來方面表示，其他融資項目仍在進行，已取得積極進展，會根據披露要求對融資項目的進展進行披露。目前階段，蔚來主要聚焦在能給中國的業務發展和效率提升帶來戰略價值的融資項目。
