原標題：港股美股調整一周，情緒化主導A股何處去

2月17日到2月21日的一周，A股投資者持續亢奮，成交連續多天突破萬億大關，拉動創業板指創出新高，上證指數也重新回到3000點以上；然而過去一周，美股已經出現持續調整，走勢受到美股和A股共同影響的港股，17日下午開始也選擇了連番調整。

對此業內人士認為，由散戶主導的A股走出獨立行情，而港股市場則更多由機構主導，也受到更多海外市場的影響，由于新冠病毒肺炎疫情（下稱“疫情”）在全世界范圍內擴散，因此海外市場調整格局依舊，A股能否繼續由獨立行情則有較大疑問。

上周五美股整體調整的背景下，阿里巴巴（BABA）、京東（JD）等重要中概股也出現了跌幅超過2.5%的調整，特斯拉（TSLA）逆勢上漲0.18%，蘋果（AAPL）跌2.26%，港股周一開盤的繼續調整幾乎是不可避免，A股相關產業鏈板塊在周一開市也可能受影響。

其實過去一周，A股也并非普漲格局，部分有比較多外資持倉的核心資產，例如家電、白酒、地產等上漲幅度就相對比較有限，部分甚至是處于持續橫盤狀態，似乎在A股和外盤之間選擇了一種中間線路。

華林證券首席投資顧問胡宇向第一財經記者表示，春節后開始交易的A股在特斯拉產業鏈帶動下上漲，目前整體來看，特斯拉產業鏈的風險大于機會；過去經驗來看，成交量上萬億的天數一般都不能持續太久；另一方面，港股還有一定的調整空間，上半年恒生指數甚至可能要考驗25000點，而美股高估值的泡沫隨時會破，也有很大調整空間。

胡宇認為，短期來看，從內部因素來看，仍然需要評估科技概念股、科創板及創業板等高估值公司的業績預期能否兌現；從外部因素而言，又需要重視美股見頂對A股的影響。盡管短期市場大跌的概率或許不大，但隨著一些行業指數不斷的攀升，推動高估值板塊上漲的預期終將面臨業績證實或證偽的考驗。

博大資本行政總裁溫天納向第一財經記者表示，上周五恒生指數一度失守了27300點的關口，港股市場形成比較明顯的拋售壓力，投資者需要關注疫情在國際的擴散，以及對實體經濟的影響，目前境外投資者也有一定的觀望心態，市場處于調整格局，包括大盤股和科技股都有調整；另一方面，運輸類、航空類股份都有壓力，此前的澳門股隨著娛樂場所重新開張，依然是觀望狀態，而汽車股則受到政策支持而上漲而形成亮點。而相比港股而言A股有更多的散戶投資者主導市場。

新時代證券策略分析師樊繼拓就認為，當前A股創業板這個換手率大概率是不可持續的，不過有可能帶來的波動不會太大，而是類似2013年到2014年中期間的波動。

2月21日，富時羅素（FTSE Russel）公布了其旗艦指數2020年2月的季度調整結果。本次季度調整如期將中國A股的納入因子由15%提升至25%，以上變動將于3月23日開盤前正式生效，被動資金的流入將在3月20日（周五）收盤前全部到位。華金證券分析師譚志勇表示，本次是富時羅素第一階段第三批次A股納入安排，預計新增被動流入資金280億元人民幣。