原標題：李澤鉅接棒李嘉誠第二年 長和、長實交出怎樣的成績單？ 來源：東方財富網

原標題：李澤鉅接棒李嘉誠第二年 長和、長實交出怎樣的成績單？

3月19日下午，長江和記實業(0001.HK)與長江實業(1113.HK)同時發布2019年年度業績，李澤鉅接棒李嘉誠的第二年，交出了怎樣的成績單呢？

長和零售單店盈利下降

長江和記實業旗下包括港口、零售、能源、電訊業務，2019年業績基本平穩，收益總額為4399億港元，同比減少3%，普通股股東應占溢利為399億港元，同比增長2%。

長和業務中，最為內地熟知的要數零售業務，主要由屈臣氏集團旗下公司組成，是全球最大的保健美容零售商，在全球25個市場經營15794家店鋪，包括保健及美容產品、超市、消費電子及電器，并在香港及中國內地制造分銷瓶裝水與飲品。

至數據期末，長和零售部門貢獻了1692億港元的收益總額，EBITDA(未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤)為169億港元。

收益中包括6.3億港元的一次性收益，來自長和中國超市業務與永輝、騰訊成立合資企業所得。

2018年底，永輝超市、長和旗下百佳中國以及騰訊成立了合資公司，卡位新零售，2019年6月，“百佳永輝Bravo”超市首家門店在廣州花都融創茂開業，生鮮商品占比一半，借助騰訊的數字化能力，店內啟用了掃碼購和自助收銀機等功能。

撇除上述一次性收益，長和的收益總額同比增長4%，主要反映了保健及美容產品的增長、擴充店鋪組合、提升店內線上零售體驗、供應自家品牌及獨家代理產品改善毛利。

不過，如果從單店銷售看，零售板塊單店盈利能力下降，單店收益為1071萬港元，利潤為107萬港元，同比皆下降。

對2020年，董事局主席李澤鉅預期香港業務將繼續受壓，同時中國保健及美容產品業務也將受到新冠病毒影響，而多元化地區分布、強大伙伴關系及忠誠會員客戶群是零售部門維持可持續盈利的主要優勢。

從數據看，其會員數量增幅下降，2019年僅增加會員200萬至1.37億，增幅從2018年的5%下降到1%。

長實收入增五成利潤降三成

長江實業旗下包括物業銷售、物業租務、酒店、飛機租賃、英式酒館及基建業務。2019年長實收入總額為963億港元，同比增加49%，但股東應占溢利291億港元，同比減少27%。

在長實的業務中，為收入帶來增量的主要有兩部分。

一是物業銷售額大幅增加84%至641億港元。

主要由于香港海之戀、海之戀·愛炫美、My Central 及維港頌在2019年入賬，而內地的銷售額大降，長實稱，鑒于市場因素，調整了內地物業發展項目落成的周期。

二是英國酒館業務帶來了36億港元收入。

2019年，長實斥資27億英鎊收購了Greene King，這是一家釀酒廠及英式酒館運營商，在英格蘭、威爾士及蘇格蘭經營超過2700間英式酒館、餐廳及酒店，擁有房屋業權，貢獻的收入及收益分別是36億港元和5.6億港元。

從收入總額的地區分布看，香港、內地和海外的占比分別為63%、25%、22%，收入結構發生了巨大變化，香港大幅上升，海外緊隨其后，內地明顯縮減，2018年，該比例為36%、37%、27%。

雖然收入大幅增加，但長實的利潤并沒有取得同樣的增幅，相反降了三成。

利潤構成最主要的區別在于出售投資物業收益和投資物業公平值變化，2018年對利潤的貢獻分別為119億港元和40億港元，2019年則幾乎可以忽略不計。實際上，長實2018年的年報主題即為優化資產、持續增值。

2019年，長實物業出租、酒店業務和物業服務的收益均出現了輕微下跌。飛機租賃和基建收益上漲。

2018年6月，長實以10億英鎊代價收購英國倫敦5 Broadgate物業，在2019年貢獻了完整年度的租金收入，部分抵銷了2018年出售The Center 以及和記大廈2019年啟動重建工程的租金損失。

而酒店收入受香港本地環境影響明顯。

飛機租賃業務，精簡了管理架構，重塑了AMCK Aviation品牌，運營穩固，飛機數量有所增加，租賃收入高于2018年，全年溢利為15億港元，不過，鑒于目前的旅游情況，長實表示，對該業務經營態度及發展策略將持續審慎務實。

此外，長實一直強調積極拓展多元化基建資產組合，強化固定收入基礎，基建及實用資產業務是長實主要的固定收入來源之一，2019年的收入為129億港元，溢利為45億港元。

旗下基建公司包括為澳洲及其他國家配電、輸氣、配氣的CK William 集團，加拿大房屋設備及服務供應商Reliance Home Comfort以及歐洲能源管理服務商ista等。