原標題：自由現金流同比增255.8% 神州租車運營秉持“現金為王” 來源：東方財富網

原標題：自由現金流同比增255.8% 神州租車運營秉持“現金為王”

一次次的叩問前路，都是因為內心始終如一的信念。席卷全國新冠肺炎疫情，并沒能阻止這家汽車租賃領軍企業前進的腳步。

3月17日，神州租車(00699.HK)發布2019年財報，交給市場一份不錯的成績單：公司年度總收入76.9億元人民幣，同比增長19.3%。租賃收入55.6億元，同比增長4.1%；核心業務汽車租賃收入49.2億元，同比增長9.6%。業務穩健增長，保持良性發展。

受財報利好消息影響，3月18日開盤，神州租車一度大漲約10%。與恒生指數當日大跌形成鮮明對比。分析人士認為，這是投資者對神州租車發展模式和未來前景的認可。

不確定的是環境，確定的是自己。作為中國汽車租賃行業頭部品牌，神州租車面對各種艱難和挫折，始終以科技創新和踏實耕耘，實現品牌價值煥新，推動規模不斷發展，業績持續增長。

核心業務穩健增長實現有質量發展

年報顯示，神州租車2019年汽車租賃收入49.17億元，同比增長9.6%；租賃收入55.59億元，同比增長4.1%。平均日租賃車隊規模111636輛，同比增加21.6%。在汽車租賃市場消費下行的背景下，神州租車的核心業務汽車租賃業務持續增長。

有兩個數據引起市場關注，神州租車2019年汽車租賃收入經調整EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)與經調整EBITDA比率(占租賃收入百分比)兩項數據均創歷史新高。年報顯示，年內經調整EBITDA同比增加6.4%至34.64億元，創歷史新高；經調整EBITDA比率同比增加1.4個百分點至62.3%，創年度業績新高。

分析人士稱，EBITDA及EBITDA比率的表現，比單純毛利、凈利數據更能反映企業真實經營狀況，是評估一家企業盈利能力和運營效率的有效幫手。剔除了折舊、股權激勵等非現金支出對利潤的影響，更能反映出公司真實的盈利能力。神州租車盈利能力遠高于全國租車行業平均水平。

同時，穩定的現金流，是衡量公司可持續發展能力、有質量增長、穩健發展的重要指標。尤其是特殊時期，“現金流為王”。數據顯示，截至2019年12月31日，神州租車自由現金流流入人民幣15.16億元，同比增長255.8%，成為公司核心業務保持增長的有力保障。

神州租車還通過出售二手車，補充流動資金。2019年，公司二手車銷售占近三成。共處置二手車共計29203輛，取得銷售收入21.3億元。其中第四季度處置超過12000輛汽車，創歷史季度最高銷售記錄。二手車成本售價比為102.7%，繼續穩定保持在上下5%的合理浮動范圍內。同時，公司還暫停購買新車以維持安全的現金水平。

應對“黑天鵝”的策略：多維創新

春節本應是汽車租賃市場的黃金收割季，然而今年春節，“黑天鵝”不期而至。作為一家以創新為底層邏輯的公司，以科技賦能實現企業運營的精細化和低成本掌控，一直是神州租車在經營上的一大特色，成為行業以科技創新改善用戶體驗的典范。

公司持續推進業務的移動化和智能化。早在2017年就上線了自助取還車服務，2018年又推出了分時共享和刷臉取車功能，大大優化了用戶找車、取車、還車的效率。今年疫情的爆發，更是推動了多項創新業務的加速普及。

疫情期間，神州租車戰略性推進自助取車、還車服務。自2020年1月下旬起，所有自助服務點實施無接觸用車模式，全程無需接觸工作人員，實現了“無人化”的租車服務。通過APP下單，手機自助開鎖，操作流程便捷，簡單高效。

據統計，公司自助取還車訂單總量比率增至88%，較去年同期上升26個百分點，基本完成全自助化服務。同時，94%的訂單通過APP等移動端完成，運營效率進一步提升。在科技助力之下，每位員工運營車輛規模由37輛增至43輛，工作效率大幅提升。

為了刺激業務增長，神州租車推出長期租賃方案；同時還推出全新的彰顯客戶忠誠度的會員制度，以提高每個客戶的經濟效益；并全面升級應用界面。智能助手系統增強版預計于2020年2季度初推出。這是在2019年智能助手系統(測試版)的基礎上，優化智能應用程序，推出智能助手系統增強版，進一步提升運營效率和用戶體驗。

近年，公司通過運用算法技術研發了智能調度系統，根據供需熱力圖，以及司機和車輛分布數據，自動生成任務清單，將調車任務分配給就近的調車司機，并優選調車路線，實現了“車找人”。

歷經2019年的艱難跋涉和2020年戰“疫”風吹雨打，神州租車交出一份逆勢增長的市場答卷，從最初的品牌定位、到品牌發展、市場表現，均達到了預期。心懷久遠的光榮與夢想，已然啟程，成為引領和改變全球汽車租賃市場格局的重要力量。