作者_(dá)柳葉刀財(cái)經(jīng)
騰訊控股披露Q3財(cái)報(bào)_第三季度營(yíng)收1254.5億元，同比增29_，市場(chǎng)預(yù)估1,238.3億元人民幣；第三季度凈利潤(rùn)385.4億元，同比增89_，市場(chǎng)預(yù)估302.6億元。
這個(gè)業(yè)績(jī)基本上就是炸了，而且騰訊最可怕的是，她有12億以上的月活，她的威力還沒(méi)有完全挖出來(lái)。如果螞蟻集團(tuán)價(jià)值4萬(wàn)億，騰訊起碼值10萬(wàn)億。
騰訊控股真的是復(fù)利最完美的代名詞，最近10年漲了多少，估計(jì)是港股收益率最高的一只股票了，對(duì)于優(yōu)秀的投資者，其實(shí)不用考慮買別的，10年前全倉(cāng)梭哈騰訊就完事了，10年超過(guò)20倍，10年前投100萬(wàn)，現(xiàn)在就是2000萬(wàn)_
所以昨天我給各位建議，如果要買，小米集團(tuán)、騰訊控股、京東，這三個(gè)是最值得買的，基本上長(zhǎng)期來(lái)看很穩(wěn)。
沒(méi)辦法買滬港通的投資者也可以考慮定投基金（比如交銀海外我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)164906等）。
所以我一直跟你們說(shuō)投資就兩件事情_第一找到優(yōu)秀公司，第二，只要不是特別高估，就不用擇時(shí)，毫不猶豫地買入就完了。
優(yōu)秀的公司越來(lái)越優(yōu)秀，其實(shí)有反壟斷法也很難限制這些龍頭公司的成長(zhǎng)。
最近我建倉(cāng)小米集團(tuán)也是這個(gè)想法，對(duì)于小米來(lái)說(shuō)，我建倉(cāng)的理由也足夠簡(jiǎn)單_
1. 小米是一家賽道沒(méi)有天花板的公司；
2. 管理團(tuán)隊(duì)非常優(yōu)秀進(jìn)取，雷軍更是優(yōu)秀的企業(yè)家。
我們簡(jiǎn)單分析下小米。
（1）小米的發(fā)展情況
小米從單純的一個(gè)手機(jī)公司不斷成長(zhǎng)為硬件、新零售和互聯(lián)網(wǎng)有機(jī)地整合在一起的“鐵人三項(xiàng)”公司。再之后通過(guò)“手機(jī)+AloT"成為了一個(gè)平臺(tái)型公司，特別是Alot，我稍微解釋下_AI+LOT_AloT，人工智能（AI）與物聯(lián)網(wǎng)（LOT）。AloT，人工智能的方式實(shí)現(xiàn)萬(wàn)物智聯(lián)。所以現(xiàn)在的智能家居，這個(gè)東西就是一個(gè)平臺(tái)支撐大家去做智能家居。我個(gè)人的看法，未來(lái)包括安克以及很多公司都有可能會(huì)接入AloT。
而小米公司的主要業(yè)務(wù)其實(shí)就三塊_手機(jī)、AloT、生活服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等。
（2）小米手機(jī)
10月30日，著名的市場(chǎng)研究公司IDC周四發(fā)布了第三季度全球智能手機(jī)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)報(bào)告_第三季度全球智能手機(jī)出貨量為3.536億部，比去年同期的3.585億部下降了1.3％。受上半年疫情影響，不少行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)了下滑，手機(jī)行業(yè)就是典型代表之一。
在市場(chǎng)份額方面，三星繼續(xù)以22.7％的市場(chǎng)份額排名第一。華為排名第二，但其出貨量同比下降22％至5190萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)份額為14.7％。
小米第三季度的出貨量同比增長(zhǎng)了42％，達(dá)到4,650萬(wàn)臺(tái)，超過(guò)了蘋果，位居第三。蘋果第三季度銷售了4160萬(wàn)部iPhone，同比下降了10.6％。Vivo排名第五，出貨量為3150萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.2％。
當(dāng)然某種程度上，小米因?yàn)槿A為受益了。
（2）AloT是什么？
這里重點(diǎn)要說(shuō)的是AloT業(yè)務(wù)，AloT業(yè)務(wù)現(xiàn)在應(yīng)該已經(jīng)成為世界上最大消費(fèi)級(jí)物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。這個(gè)業(yè)務(wù)我舉個(gè)例子你們就明白了。作為人工智能語(yǔ)音助手的「載體」，智能音箱是目前最適應(yīng)于AIoT的一種解決方案，也是性價(jià)比最高的解決方案。我最近就買了一個(gè)小米小愛，就這種_
我也用過(guò)天貓精靈，但要說(shuō)好用還是小米好用，這東西朋友們可以感受感受。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，如果你買了這個(gè)，然后配置AloT平臺(tái)可以支持的一些產(chǎn)品，未來(lái)基本上你可以通過(guò)語(yǔ)音打開家里的每一個(gè)東西，小愛同學(xué)已經(jīng)支持多種方言，包括東北話、河南話、河北話、山東話(濟(jì)南)、山西話(太原)、陜西話(西安)、天津話，據(jù)說(shuō)粵語(yǔ)也上線了_
就這種智能音箱來(lái)看，目前阿里巴巴旗下天貓精靈、小米的小愛以及百度的小度智能占據(jù)了超過(guò)90_市場(chǎng)份額，其中最牛逼的當(dāng)屬小米的小愛，但天貓精靈依托阿里資源的傾斜，目前是稍微領(lǐng)先小米一些的_
在這方面的投入，雷軍也是不遺余力，未來(lái)要投入500億建設(shè)這種平臺(tái)數(shù)據(jù)。最近的平臺(tái)型經(jīng)濟(jì)各位也看到威力了，所有的平臺(tái)都是兩頭吃，資本最看好就是平臺(tái)，所以你看小米很聰明，也做平臺(tái)，未來(lái)我國(guó)的AloT大概率就是天貓跟小米平分了。
（4）生活服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)
這塊主要是廣告、游戲銷售、會(huì)員、小米金融等，這塊相對(duì)來(lái)說(shuō)營(yíng)收占比小一些，但毛利率很高。小米為了做平臺(tái)型企業(yè)，目前的毛利率基本都是非常低的，這也有助于她做大做強(qiáng)市場(chǎng)用戶數(shù)量，平臺(tái)型企業(yè)才有價(jià)值。
所以未來(lái)這塊的收入以及利潤(rùn)都會(huì)比想象的要高。
（5）小米集團(tuán)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
2021年上半年，小米集團(tuán)總收入達(dá)到人民幣1032億元，同比增長(zhǎng)7.9_，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)到人民幣57億元。
2021年第二季度，IoT平臺(tái)規(guī)模不斷擴(kuò)大，保持全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。截至2021年6月30 日，我們的IoT平臺(tái)已連接的IoT設(shè)備（不包括智能手機(jī)及筆記本計(jì)算機(jī)）數(shù)量達(dá)到2.71億臺(tái)，同比增長(zhǎng)38.3_。人工智能助理‘小愛同學(xué)’的月活躍用戶于2021年6月達(dá)到7800萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)57.1_。
其實(shí)從19年第二季度開始，小米的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就比較超越市場(chǎng)預(yù)期了，營(yíng)收且一直保持高增長(zhǎng)。華為被限制不是小米成長(zhǎng)最關(guān)鍵的因素，最關(guān)鍵的因素還是小米自身重新保持高速增長(zhǎng)。
（6）小米的預(yù)期
我一直跟各位說(shuō)投資要看預(yù)期，小米處在這個(gè)行業(yè)里面是沒(méi)有天花板的，而AloT這個(gè)領(lǐng)域小米也是最強(qiáng)龍頭，所以未來(lái)她的天花板很高，未來(lái)10年，我們生活中可能到處都會(huì)充斥著小米。
所以對(duì)于小米來(lái)說(shuō)個(gè)，剛剛上市2年，現(xiàn)在市值也只是5611億港幣，換成人民幣才4800億，相對(duì)來(lái)說(shuō)估值是很合理的，但考慮到巨大的市場(chǎng)天花板，小米的股價(jià)路還很長(zhǎng)，10年翻10倍也是有這種可能的。
最后，說(shuō)說(shuō)小米的投資。截止至2021年6月30日，小米共投資超過(guò)300家公司，總賬面價(jià)值人民幣368億元，同比增長(zhǎng)28.4_。
其實(shí)不得不說(shuō)一個(gè)問(wèn)題，小米生態(tài)鏈，但其實(shí)小米生態(tài)鏈≠小米。
小米生態(tài)鏈旗下的公司并不是小米的子公司，而是由小米投資獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的企業(yè)。這些企業(yè)認(rèn)同小米生態(tài)鏈的理念，認(rèn)同小米對(duì)于產(chǎn)品品質(zhì)和設(shè)計(jì)的要求。特別有些是體系內(nèi)的一些產(chǎn)品，雷軍直接就放權(quán)出去做包產(chǎn)到戶。
這個(gè)包產(chǎn)到戶雷軍把她從金山帶到了小米。比方說(shuō)紫米，你看看她的融資歷程，還有A股上市公司，石頭科技，也是類似，這背后都是小米的身影。小米生態(tài)鏈的影響，可能比我們想象的還要大。
