樂觀特斯拉的分析師指出，中國純電車市場需求健康的跡象、電動汽車市場的增長以及特斯拉的品牌聲望，都表明該公司股票價格有望飆升。
在2019年結(jié)束之際，特斯拉堪稱全世界“最幸?！钡募冸娷嚬炯婵萍计髽I(yè)，其資本市值一路暴漲，在中國上海的工廠也向預訂者交付了第一批新車。在2020年，特斯拉面臨著怎樣的發(fā)展形勢呢？ 據(jù)外媒分析稱，特斯拉今年面臨三個重大挑戰(zhàn)，其中包括電動車的市場需求、如何在高額負債之下確保盈利，以及如何用業(yè)績證明高市值“物有所值”。
據(jù)國外媒體報道，進入2020年，特斯拉這個表現(xiàn)太過于優(yōu)秀的股票將面臨資本市場的嚴格審核和考驗。
自從十月份特斯拉在其第三季度盈利報告中公布驚人利潤以來，這家電動汽車制造商的股價上漲64%，至418.33美元。在那段時間，投資者對特斯拉上海巨型工廠進展快于預期的消息，以及該公司希望擴大德國工廠產(chǎn)量的報道感到歡欣鼓舞。這些好消息進一步刺激了特斯拉的股價。
盡管如此，特斯拉前進道路上仍有幾個潛在的障礙需要注意。以下是特斯拉在2020年面臨的一些關鍵挑戰(zhàn)。
盈利能力
特斯拉去年第三季度的業(yè)績大幅超出預期，每股實現(xiàn)凈利潤1.86美元，而華爾街分析師原來預計每股虧損為42美分。但2020年并不能保證特斯拉持續(xù)實現(xiàn)每個季度的盈利。
美國韋德布什證券公司的分析師丹·艾夫斯表示，特斯拉公司的債務負擔一直令人擔憂。
艾夫斯在最近的一份報告中寫道:“未來幾年馬斯克將需要強勁的現(xiàn)金流和盈利能力，來支撐他的眾多業(yè)務計劃(無人出租車公司、德國電動車工廠、歐洲市場拓展、汽車保險計劃)，并回報那些相信特斯拉‘未來發(fā)展概念’的投資者?！薄?/p>
韋德布什公司將特斯拉目標股價提高至370美元，并保持中性評級。
正如《真實貨幣》專欄作家埃里克·瓊薩(Eric Jhonsa)所指出的，去年，特斯拉不得不大幅削減支出，以實現(xiàn)預計適度的自由現(xiàn)金流目標(根據(jù)華爾街分析師的共識，自由現(xiàn)金流為3.25億美元)。
此外，瓊薩指出，截至三季度，特斯拉公司汽車利潤率每年都在下降。此外，在三季度末期，特斯拉的債務負擔約為120億美元，這一切對特斯拉意味著在2020年沒有太多的犯錯誤空間，隨著2020年推進多個代價不菲的舉措（比如建設生產(chǎn)線，啟動Model Y以及電動大卡車的量產(chǎn)），特斯拉進一步削減支出將變得更加困難。
電動車需求問題
隨著美國純電車市場需求日益成熟，特斯拉預計中國和歐洲的電動車需求將大幅增加。
但對許多投資者來說，這種電動車市場需求的可持續(xù)性仍是一個懸而未決的問題。
美國科文公司分析師杰弗里·奧斯本在12月30日的一份研究報告中提高了特斯拉第四季度的電動車交付前景，但重申了該公司2019年全年35.6萬輛汽車的預測，低于特斯拉36萬輛到40萬輛汽車的目標范圍。
奧斯本表示，中國和荷蘭的需求可能會提振特斯拉第四季度的交付量——但尚不清楚這兩個市場的需求是否會保持穩(wěn)定。根據(jù)奧斯本的說法，如果刨除掉這兩個市場，特斯拉Model 3車型第四季度的銷售量將每年下降7%。
奧斯本表示，在許多成熟市場，電動車的需求出現(xiàn)了變化，從過去被壓抑的強勁需求變成了已經(jīng)兌現(xiàn)的細水長流的需求。他表示，隨著更多電動車公司在2020年推出純電車車型，投資者將密切關注特斯拉汽車如何與奧迪、捷豹、寶馬等眾多競爭對手競爭市場。
值得一提的是，過去有許多造車新勢力公司號稱要向特斯拉公司發(fā)起挑戰(zhàn)，但是幾乎所有的造車新勢力企業(yè)都遇到了資金問題（包括賈躍亭在美國創(chuàng)辦的法拉第未來公司），但是在2020年，美國地區(qū)將有兩個實力強勁的新勢力公司啟動電動車量產(chǎn)。其中，華人創(chuàng)辦的Lucid公司獲得了沙特阿拉伯主權財富基金的10億美元投資，另外亞馬遜一直力挺的純電車公司Rivian公司也獲得了十多億美元的資金，將啟動量產(chǎn)。該公司之前已經(jīng)獲得了亞馬遜十萬輛電動貨車的龐大訂單。
科文公司維持著特斯拉公司210美元的價格目標，該公司給出了弱于大盤的評級。
如何證明高估值
樂觀特斯拉的分析師指出，中國純電車市場需求健康的跡象、電動汽車市場的增長以及特斯拉的品牌聲望，都表明該公司股票價格有望飆升。
然而，在最近的一份報告中，摩根士丹利公司分析師亞當·喬納斯警告稱，特斯拉如今的高估值可能無法持續(xù)。
喬納斯寫道:“我們對特斯拉的長期前景并不樂觀，尤其是隨著時間的推移，我們相信市場會越來越把特斯拉當做一個傳統(tǒng)的汽車制造商，2020年上半年特斯拉股價可能仍然有上漲的機會，但是我們質(zhì)疑股票上漲的可持續(xù)性?！?/p>
摩根士丹利維持250美元的價格目標。給出了中性評級。
截至12月31日，特斯拉公司市值約為750億美元，遠遠領先于其他老牌的汽車制造商（如通用汽車和福特汽車），已經(jīng)成為全世界市值排名第三位的汽車公司，僅次于日本豐田和德國大眾集團。但是這種情況可能不會永遠存在下去，隨著時間的推移，特斯拉公司需要更加努力地讓投資者相信，它昂貴的股票和公司市值物有所值。
