今日盤前，華林證券緊急公告稱，公司針對(duì)監(jiān)管措施所涉事項(xiàng)已整改完成，監(jiān)管限制其新增各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模也并非意味著完全停止新增業(yè)務(wù)。

市場(chǎng)人士表示，公司此舉呵護(hù)股價(jià)的意圖明顯。

不過(guò)，華林證券今日開盤逼近跌停。截至上午收盤，華林證券股價(jià)收跌4.73%，跌幅在證券板塊中居首。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

與之形成鮮明對(duì)比的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，今天上午，其他券商股集體拉升。截至早盤收盤時(shí)，中原證券漲停，報(bào)6.15元；光大證券漲逾4%。

凈利潤(rùn)預(yù)增超30%

1月5日晚間，華林證券披露了2019年12月主要財(cái)務(wù)信息和2019年年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。公告顯示，2019年12月，母公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22639.58萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)199.11%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9996.60萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)180.21%。母公司2019年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.14億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.47億元，凈利潤(rùn)水平較2018年度同比增長(zhǎng)超30%。

來(lái)源：華林證券公告

關(guān)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，華林證券稱，主要得益于其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展迅速以及成本控制能力加強(qiáng)。

來(lái)源：華林證券公告

頂著如此搶眼的業(yè)績(jī)，卻遭遇早盤低開甚至逼近跌停，是為什么呢？

高管更迭頻繁 合規(guī)問(wèn)題暴露

原來(lái)，華林證券1月3日晚間公告，收到證監(jiān)會(huì)《關(guān)于對(duì)華林證券股份有限公司采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)措施的決定》（簡(jiǎn)稱《處罰決定》），對(duì)公司采取限制新增各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模3個(gè)月的行政監(jiān)管措施。

來(lái)源：華林證券公告

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，被限制新增各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模3個(gè)月可謂是重罰，可能對(duì)公司業(yè)績(jī)和公司的分類評(píng)級(jí)產(chǎn)生雙重影響，其2020年大概率會(huì)被降級(jí)。在2019年的分類評(píng)價(jià)中，華林證券被評(píng)為A級(jí)。

歸根結(jié)底，預(yù)增的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)無(wú)法掩蓋其合規(guī)管理問(wèn)題的暴露。公開信息顯示，華林證券于2019年1月上市，業(yè)績(jī)此前已連續(xù)數(shù)年下滑。自2015年?duì)I收和凈利攀升至16.69億元和8.16億元的高點(diǎn)之后，2016至2018年連續(xù)3年下降。其中，營(yíng)業(yè)收入同比降幅分別為20.99%、19.05%和6.22%，凈利潤(rùn)同比降幅則為27.8%、21.38%和25.58%。

2019年三季報(bào)顯示，華林證券前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.74億元，在36家A股上市券商中排名墊底，較2018年前三季度的7.29億元下降7.46%，同時(shí)也是唯一營(yíng)業(yè)收入同比下降的上市券商。

此外，華林證券近兩個(gè)月頻繁更換高管。2019年11月12日晚間，華林證券連發(fā)多份公告，披露了包括總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)和監(jiān)事會(huì)主席在內(nèi)的多位高管變更的重大消息，實(shí)控人夫妻林立與潘寧辭去部分管理職務(wù)，而這距離華林證券上一輪高管大變動(dòng)不足半年。2019年5月，林立才擔(dān)任公司首席執(zhí)行官一職，同月，華林證券董事會(huì)審議通過(guò)潘寧任公司副總裁和財(cái)務(wù)總監(jiān)。

值得注意的是，在此前的2019年5月，深交所發(fā)函要求華林證券說(shuō)明董事和高級(jí)管理人員變動(dòng)較為頻繁的原因、對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)是否產(chǎn)生影響。

來(lái)源：華林證券公告

盤前公告稱整改完成

中證君發(fā)現(xiàn)，今日盤前，華林證券發(fā)布公告稱，公司針對(duì)監(jiān)管措施所涉事項(xiàng)已整改完成。中證君梳理券商公告發(fā)現(xiàn)，很少有券商盤前發(fā)公告，除非有緊急事項(xiàng)。

華林證券在公告中表示，監(jiān)管措施所涉限制新增各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模，并非完全停止新增業(yè)務(wù)，而是對(duì)新增業(yè)務(wù)的規(guī)模進(jìn)行限制。公司仍可以在限制新增規(guī)模范圍內(nèi)拓展新業(yè)務(wù)，各項(xiàng)原有業(yè)務(wù)也仍可以正常開展，不影響投行等部門已承接的各項(xiàng)業(yè)務(wù)的正常推進(jìn)。目前公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均正常開展。

其實(shí)不止華林證券，為強(qiáng)化合規(guī)管理要求，證監(jiān)會(huì)近來(lái)已對(duì)多家券商采取監(jiān)管措施，券商的合規(guī)管理成為監(jiān)管重點(diǎn)。

據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站1月3日披露，廣發(fā)證券、東方證券被分別采取“出具警示函”“責(zé)令改正”等監(jiān)管措施。而在2019年12月下旬，國(guó)元證券、西南證券也被“責(zé)令改正”，浙商證券、招商證券被“出具警示函”。

上述被采取監(jiān)管措施的事由，多集中于合規(guī)管理領(lǐng)域，例如合規(guī)人員配備不足，一些部門和業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)未按規(guī)定配備合規(guī)人員；部分重大決策、新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)未經(jīng)合規(guī)總監(jiān)合規(guī)審查；對(duì)下屬子公司現(xiàn)場(chǎng)合規(guī)檢查不足；部分合規(guī)人員薪酬低于公司同級(jí)別人員的平均水平；合規(guī)考核的獨(dú)立性不足，如對(duì)合規(guī)總監(jiān)的考核竟還包括業(yè)績(jī)指標(biāo)等。

值得注意的是，2017年10月，證監(jiān)會(huì)頒布的《證券公司合規(guī)管理實(shí)施指引》對(duì)券商合規(guī)管理提出了明確要求，旨在指導(dǎo)證券公司有效落實(shí)管理辦法，提升證券公司合規(guī)管理水平。

而即將于2020年3月實(shí)施的新證券法也對(duì)證券公司的合規(guī)與風(fēng)控進(jìn)一步加以約束。

業(yè)內(nèi)人士稱，除了監(jiān)管規(guī)定和法律約束外，券商合規(guī)人員也應(yīng)提高自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)到合規(guī)展業(yè)對(duì)行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的意義。

編輯：亞文輝

責(zé)任編輯：陳悠然 SF104