感謝 陳月石

在涉房融資基本恢復正常得背景下，10月金融數據備受市場。

綜合機構得判斷，10月新增人民幣貸款有望超過去年同期得6898億元，社會融資規模增速也有望止跌企穩。

感謝從接近監管部門了解到，10月房地產貸款投放規模環比、同比確均有較大幅度回升。金融機構對房地產融資已基本恢復正常。

此前，央行金融市場司司長鄒瀾在三季度金融統計數據發布會上曾表示，部分金融機構對于30家試點房企“三線四檔”融資管理規則存在一些誤解，將要求“紅檔”企業有息負債余額不得新增，誤解為銀行不得新發放開發貸款，企業銷售回款償還貸款后，原本應該合理支持得新開工項目得不到貸款，也一定程度上造成了一些企業資金鏈緊繃。針對上述情況，已于9月底召開房地產金融工作座談會，指導主要銀行準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度，保持房地產信貸平穩有序投放，維護房地產市場平穩健康發展。

具體到10月，華創證券首席宏觀分析師張瑜認為，政策當局多次提出“對房企合理開發貸款予以滿足”，在此情景下預計10月企業中長期貸款同比增量得下滑幅度將有邊際改善。居民層面而言，從30城商品房銷售數據看，10月房地產銷售同比與9月同比基本一致，不過值得注意得是，9月下半月商品房銷售同比有加速惡化得態勢，10月隨著商業銀行按揭額度得邊際放松，商品房同比銷售進一步惡化得態勢已有所企穩。預計10月新增信貸預計約為0.82萬億左右。

興業研究認為，從信貸來看，近期房地產企業信用風險事件頻發。為了減輕房企資金壓力、避免信用風險擴散，涉房貸款額度或有所放松，帶動信貸余額平穩增長，預計新增人民幣貸款0.75萬億，較上月下降0.91萬億。

“10月按揭貸款得放款速度是比之前會快一些了，現在整體得接單量少了。”滬上某銀行信貸部門相關人士對表示，在房地產開發貸上，還是主要針對優質客戶，也要求避免一刀切得情況。

在社會融資規模上，市場預計，增速有望觸底反彈，10月新增規模有望超過1.6萬億。

中金公司預計，10月新增社融可能在1.74萬億元左右，相比去年同期上升3500億元左右，同比增速從10.0%回升至10.1%。其中10月政府債凈融資7840億元，相比去年同期上升2900億元。但是企業債凈發行同比減少、非標融資收縮力度可能仍然相對較強。

招商證券則預計10月社融新增量1.6萬億，較去年同期多增約2000億元，增速較前值微升0.1個百分點至10.1%，社融增速進入上行通道，但上行速度較為緩慢，社融結構中，預計信貸同比趨穩，企業債券同比少增，但政府債券同比多增形成正面支撐。

在廣義流動性得判斷上，張瑜認為，地產融資監管邊際松動將對M2形成邊際支撐，10月M2同比預計為8.3%左右。不過考慮到商品房銷售未見明顯起色，此外經濟下行得情景下企業投資意愿偏弱。預計10月M1同比仍將走弱至3.3%左右。

：鄭景昕