京滬高鐵向A股方向又駛近一步！

1月6日，被譽為“中國最賺錢高鐵”的京滬高鐵正式開放申購。

按照1月3日京滬高鐵發布正式的發行公告和招股說明書，發行價為每股4.88元，首次IPO募集總額超過300億元。

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公告稱，本次發行申購將于2020年1月6日（T日）進行網上和網下申購，申購時無需繳付申購資金。其中，網下申購時間為9:30-15:00，網上申購時間為9:30-11:30，13:00-15:00。

募資金額超300億元

根據公告，本次公開發行股票62.86億股，約占發行后公司總股本的12.80%，全部為公開發行新股，不設老股轉讓。

本次發行后公司總股本為491.06億股。最終戰略配售股份約占本次發行股份數量的48.90%，最終戰略配售數量與初始戰略配售數量的差額將進行回撥。

京滬高鐵被稱為“最賺錢”的高鐵線路。

根據披露，公司2016年、2017年、2018年和2019年前三季度的營業收入分別為262.58億元、295.55億元、311.58億元和250.02億元，凈利潤分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.20億元。

從2019年10月22日申報上市材料到2019年11月14日過會，京滬高鐵僅用了23天，刷新了IPO發審紀錄，成為近10年來A股過會最快的公司。

若本次發行成功，預計發行人募集資金總額為306.74億元。扣除發行費用4033.32萬元，預計募集資金凈額為306.34億元。

發行價與市場預期一致

根據公告，公司和聯席主承銷商根據網下投資者的報價情況，并綜合考慮發行人基本面、所處行業、市場情況、募集資金需求及承銷風險等因素，協商確定本次發行價格為4.88元/股。

此價格對應的市盈率為23.39倍（每股收益按照經會計師事務所遵照中國會計準則審計的扣除非經常性損益前后孰低的2018年歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后總股本計算）或20.39倍（每股收益按照經會計師事務所遵照中國會計準則審計的扣除非經常性損益前后孰低的2018年歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行前總股本計算）。4.88元/股的定價也與市場預期一致。

市盈率低于行業均值

值得關注的是，京滬高鐵申購前無需“遞延”。根據《關于加強新股發行監管的措施》（證監會公告〔2014〕4號）的要求，如擬定的發行價格（或發行價格區間上限）對應的市盈率高于同行業上市公司二級市場平均市盈率，發行人和主承銷商應在網上申購前三周內連續發布投資風險特別公告，每周至少發布一次。

京滬高鐵在公告中表示，京滬高鐵所屬行業為鐵路運輸行業中細分的高鐵運輸行業。高鐵運輸企業主要集中在中國國家鐵路集團有限公司（以下簡稱“國鐵集團”）內部，國鐵集團占據絕大部分市場份額。

Wind數據顯示，截至2019年12月31日，交通運輸大行業主要上市公司市盈率水平平均值為28.69倍。

京滬高鐵表示，本次發行價格4.88元/股對應的2018年扣除非經常性損益前后孰低凈利潤攤薄后市盈率為23.39倍，低于交通運輸大行業主要上市公司靜態市盈率均值。

編輯|鄭直?杜波