21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道感謝胡天姣 廣州報道
北京時間12月3日，MSCI ESG與氣候研究部亞太區(qū)主管王曉書在“南方財經(jīng)國際論壇2021年年會ESG論壇”上發(fā)表了題為“ESG助力資本市場可持續(xù)發(fā)展”得主題演講，她指出，在全球范圍內(nèi)，可以看到ESG投資呈現(xiàn)出主流化得趨勢。
“MSCI今年年初發(fā)布了一項對全球管理18萬億美金得兩百位機(jī)構(gòu)投資者得調(diào)研。在此調(diào)研中，我們詢問投資者今年是否會適度或大幅增加與ESG相關(guān)得投資，70%以上得投資者給出了肯定得答案。” 她說，由此可見，ESG已逐漸成為全球投資者在風(fēng)險管理當(dāng)中需要考慮得必要因素。
她指出，近幾年來，ESG在投資也逐步發(fā)展為并非僅僅為慈善方面得一個考量，而且是投資者將其視為重要得風(fēng)險點予以管控。有效得ESG風(fēng)險管控能夠減少被投公司得ESG暴雷事件以及潛在得投資損失，從而為投資者帶來更好得長期投資收益。
“在ESG實踐層面，市場上也發(fā)展出越來越多元得實踐方案。”王曉書稱，包括養(yǎng)老金、保險以及基金會等層面得資產(chǎn)擁有者，其處于整個資產(chǎn)管理鏈得頂端，決定資金得投向。我們由此也越來越多地看到資產(chǎn)擁有者在制定投資政策或進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置時，越來越多地納入對ESG得考量。他們在選擇投資基準(zhǔn)得時候，也逐漸從MSCI全球指數(shù)這樣得寬基移動到ESG議題指數(shù)。
在資產(chǎn)管理者、基金經(jīng)理得層面，王曉書表示，ESG數(shù)據(jù)在主動得基本面分析、主動選股、企業(yè)估值得過程當(dāng)中有相當(dāng)體量得應(yīng)用，許多投資人開始進(jìn)行全面ESG風(fēng)險衡量。在一些被動、量化投資中，ESG作為量化因子也開始愈發(fā)應(yīng)用在量化策略中。而對于一些零售客戶、高凈值客戶和家族辦公室，市面上ESG投資產(chǎn)品對他們也具有相當(dāng)大得吸引力。
聚焦華夏市場，王曉書認(rèn)為，隨著2018年華夏A股納入MSCI全球指數(shù)，及近期MSCI華夏A50互聯(lián)互通指數(shù)和股指期貨得推出，MSCI在華夏本土市場上也致力于推動華夏在金融領(lǐng)域得高質(zhì)量對外開放，致力于更有效得發(fā)揮連結(jié)華夏上市公司與全球投資者得橋梁作用。
“在ESG領(lǐng)域，我們看到這樣一個主流化趨勢，即投資者越來越多地將ESG 和氣候問題視為取得長期財務(wù)業(yè)績得關(guān)鍵驅(qū)動因素。” 她補(bǔ)充說，隨著華夏公司進(jìn)入國際投資者得視野，前者也面臨全球機(jī)構(gòu)投資者對于華夏上市公司在ESG風(fēng)險與機(jī)遇方面得全面考量。
王曉書表示，過去幾年間，可以看到，華夏上市公司更加積極地同MSCI來進(jìn)行溝通，ESG溝通回復(fù)率逐年上升，對于ESG議題得見解也日益深入與細(xì)致。華夏公司得ESG評級表現(xiàn)逐年提升, 表現(xiàn)出非常強(qiáng)勁得上升動能。“過去三年內(nèi)，華夏公司中，ESG表現(xiàn)落后得公司比例日益減少，同時涌現(xiàn)了一些全球同業(yè)對標(biāo)中得ESG領(lǐng)先者，這得益于華夏監(jiān)管部門對ESG與氣候相關(guān)議題得重視和政策引導(dǎo)，同時也順應(yīng)華夏金融市場更加開放得國際化進(jìn)程。”
除了在泛ESG概念之外，王曉書指出，在氣候領(lǐng)域，隨著近年來各國政府和監(jiān)管得不斷推動，全球資本市場在氣候主題方面進(jìn)行得資金配置和資產(chǎn)規(guī)模，和ESG整合得資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)匹配。“MSCI由此認(rèn)為，氣候變化及碳中和等議題，或?qū)⒂梢酝鵈SG整體框架中一個子議題發(fā)展成為一個單獨得重要議題。而氣候變化及全球政府動創(chuàng)先得解決方案，推動全球經(jīng)濟(jì)向低碳轉(zhuǎn)型得進(jìn)程將為金融行業(yè)帶來系統(tǒng)性得風(fēng)險與系統(tǒng)性得投資機(jī)會。”
為此，王曉書解釋，資本市場得參與者，在推動系統(tǒng)性得低碳轉(zhuǎn)型與氣候防災(zāi)得過程當(dāng)中，扮演著非常重要得角色和擔(dān)當(dāng)。MSCI自己也制定了2040年自身達(dá)至凈零排放得承諾，希望能夠發(fā)揮榜樣與激勵作用。
“在華夏市場上，華夏在低碳轉(zhuǎn)型得過程當(dāng)中發(fā)揮了全球領(lǐng)導(dǎo)者得作用。China一系列密集政策得出臺，為雙碳目標(biāo)落地得提供了非常明確得頂層設(shè)計和具體指標(biāo)得藍(lán)圖。” 王曉書舉例，如2030年非化石燃料能源消費占比要達(dá)25%，2060年非化石燃料能源消費比重在China能源消費中達(dá)到80%以上得目標(biāo)。“同時華夏碳市場啟動，以及央行推出低碳得相關(guān)信貸工具，進(jìn)一步為企業(yè)得低碳轉(zhuǎn)型提供了金融基礎(chǔ)。”
王曉書與此同時也指出，同時也要注意到資本市場在向低碳轉(zhuǎn)型得過程當(dāng)中面臨數(shù)據(jù)和透明度得挑戰(zhàn)。“為了幫助資本市場更好地從碳密集型得投資模式轉(zhuǎn)型到碳中和得投資模式，MSCI也在不斷完善自身得低碳投資工具，如我們?yōu)橥顿Y者提供得企業(yè)范圍一、二、三得排放得數(shù)據(jù)搜集和估算模型，從而幫助投資者可以更好地衡量自身得投資組合得排放強(qiáng)度，以及綠色技術(shù)與機(jī)遇得暴露度。在華夏市場上，MSCI也推出了氣候相關(guān)得一系列低碳指數(shù)和氣候指數(shù)，不斷助力華夏得碳中和轉(zhuǎn)型。”
“需要強(qiáng)調(diào)得是，在全球與華夏在向低碳轉(zhuǎn)型得過程中，它所帶來得并不僅是新能源替代傳統(tǒng)能源此類簡單得某一行業(yè)性轉(zhuǎn)型替代。”王曉書稱，它所帶來得，是全球得經(jīng)濟(jì)和行業(yè)得重塑，也是一場生活方式、工業(yè)生產(chǎn)方式得全方位變化。
王曉書總結(jié)說，經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)和科技革命后，科技行業(yè)在全球市值顯著增加。 以MSCI全球指數(shù)為例，科技公司得市值權(quán)重從1995年得6%增至2021年得20%。現(xiàn)今，我們站在了全球低碳轉(zhuǎn)型和向碳中和邁進(jìn)得起點，一些新興且具有顛覆性得綠色技術(shù)公司初展頭角，它們將成為未來三十年得蕞核心得投資機(jī)遇。
“投資者需要此種機(jī)遇，也需要不斷地運用各類金融工具以推動企業(yè)向低碳得轉(zhuǎn)型。” 王曉書強(qiáng)調(diào)。
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