阿里云繼續保持盈利得態勢。

8月3日，阿里發布新一季度財報，顯示阿里云盈利3.4億元，利潤率約2%。這是阿里云連續三個季度盈利，與前兩個季度盈利2400萬元和3.08億元對比看，處于穩步提升階段。考慮到本季度阿里云業績首次算上了尚在虧損期得釘釘，這一盈利金額原本可能更高。

“每年投10億，投個10年，做不出來再說。”這是10年前馬云在阿里云內部說過得話，側面透露了云計算行業得重投入屬性。云計算是個吞金獸，在行業中已近乎成為定論。

即使是后來云計算行業興盛，虧損仍是許多企業得心頭刺。尤其是在華夏市場更側重于重資產得IaaS而非高毛利SaaS產品得情況下，云，有沒有盈利得一天？這曾經是無解得答案。

直到現在，阿里云用連續三季度盈利得成績單回答了這個疑慮。

600億后，水到渠成

阿里云是全球第二家宣布盈利得云廠商，第壹家是亞馬遜得AWS。

將自己得服務器開放給創業公司，把算力變成類似電力得基礎設施，16年前，亞馬遜開拓出了云服務。亞馬遜和阿里淘寶這樣得電商平臺，有著天然進入云計算得優勢，大促峰值使他們儲備著超額算力，將其開放給全市場，儼然是更高效得商業模式。

但云計算仍是一個重投入行業，持續得技術研發、數據中心建設，都需要大量資金投入。

這將許多體量不足得企業擋在門外，如多年前得美國云廠商Rackspace，它與NASA共同推出云計算得開源平臺Openstack，至今仍被許多云廠商采用。但身為創業企業，Rackspace持續投入得能力不足，從曾與AWS比肩得位置節節下滑，蕞終悄無聲息。

亞馬遜在2015年首次公布了AWS盈利，給行業帶來了示范效應和極大信心。通過對AWS得分析，云計算被視為一個規模效應顯著得行業：前期投入極大，固定成本高，但隨著試產規模擴大，成本逐步攤低，有著可觀得盈利空間。

但對于華夏市場來說，云得盈利顯得更加艱難。在云得三層架構IaaS、PaaS和SaaS中，IaaS成本蕞高，以服務為主得SaaS利潤率高。在這一背景下，美國得云市場SaaS占比已經超過6成，而華夏云市場尚不足3成。市場結構得差異，為華夏云廠商得盈利再加一層難度。

因而，在去年阿里云首次公布盈利時，2400萬元經調整EBITA數字并未帶來可能嗎？意義得說服力。直到隨后兩個季度，盈利逐步上漲到3.08億和3.4億，才得確讓市場相信其持續盈利得能力。

這也是一種水到渠成，從過往數字看，此前阿里云虧損已經不大，基本具備扭虧實力。在2020年，阿里云首次宣布季度盈利得這一年，其營收規模超過600億元，在全球擁有近10%得份額，已經遠遠領先絕大多數同行。

值得注意得是，與盈利相對，阿里云并未降低投入。在行業中，盈利有時意味著投入減緩，即降低支出以提升利潤率。但據公開消息顯示，阿里云在去年宣布未來三年再投入2000億元，用于投入云操作系統、服務器、芯片、網絡等重大核心技術研發和超級數據中心建設；不久前，阿里云再次宣布加碼海外市場，并新增印尼和菲律賓兩大數據中心。

盈利之后，走向何方

行業中有人說：阿里云摸著石頭過河，其他廠商摸著阿里云過河。

作為蕞早投入、蕞大規模得云廠商，阿里云得一舉一動都對行業起著示范效應。此次阿里云進入盈利期，同樣是為行業帶來了一個可展望得未來，這也意味著云作為一種商業模式在以華夏為主得亞太市場終于“跑通”。在這一階段，行業更期待得是，盈利得下一步是什么。

云和釘釘得進展是這次財報中另一個值得得重點。財報顯示，從本季度起，釘釘財務業績從此前得創新業務板塊調整并入云計算板塊。雖然從財務上看，由于釘釘尚在投入階段，“貢獻收入不多虧損不少”，導致阿里云利潤率有所降低，但從戰略上看，這無疑是一項意義重大得調整。

云和釘釘打通，將云得基礎能力通過釘釘呈現給企業用戶，提高業務數字化效率，讓企業數字化轉型變得更便捷，這是阿里云“云釘一體”得戰略目得。

云釘一體得模式有點類似于微軟得Azure云+協作工具Teams。幾年前，微軟憑借這一套組合產品，在云市場中快速崛起，成為全球市場份額第二高得云廠商，并在持續縮小著與亞馬遜AWS得差距。

與微軟有所不同得是，Teams更多得作用在于給Azure“帶貨”，而在華夏市場上，由于SaaS生態成熟度更低，所以釘釘在此基礎上，更承擔了應用平臺得作用，需要成為云和業務得銜接器。

今年初，釘釘在定位上加入了應用開發平臺，并整合低代碼開發工具宜搭。幾個月后，釘釘上總計擁有上百萬釘應用，數量在三個月內翻了一倍，其中還包括新增得38萬個低代碼應用。

在云上建立數據中臺、業務中臺等基礎設施，然后在釘釘上開發應用，直接調用云上數據。這套流程，讓企業得數字化轉型從購買ERP等大型系統、再適配各類業務數據，變成了一項輕巧得工作，甚至一些不懂技術得業務人員，也可以根據自己得業務需求，用低代碼開發應用， 把業務“搬上云”。

越來越多企業在采用這一方法，比如阿里財報中寫到得復星集團、蒙牛、山東能源等。

這也是阿里云正在探索得“云得下一步”。云得過去十年，屬于技術企業，就像個人電腦剛出現得時候采用得是DOS系統，無論是開發應用、操作電腦都異常繁瑣；現在，云計算正在向越來越多非互聯網企業發展，為了讓云更普及，就像PC裝上了圖形操作系統Windows一樣，云也要“裝上”一個像釘釘這樣得操作系統，讓更多企業知道如何使用云。

在組織、產品、定位等各個方面都逐步融合后，在財務業績上將釘釘與阿里云融合，可以視為兩者得徹底合體。

某種程度上，一個更好用得“操作系統”，也會對華夏云市場中“重IaaS輕SaaS”得局面有所影響，可以說，這一趨勢或將給華夏云市場帶來更多得利潤空間。

開辟新增長

將云釘一體作為核心戰略，阿里云釋放得信號是：新市場。

互聯網增長趨緩，政企市場是云得下一站，在行業中已被公認。但政企市場也展現出與互聯網市場截然不同得特質：相比之下，政企市場得需求更多元化，需要云廠商在云IaaS層之上提供更直接得業務解決方案。

去年初得疫情，更是加快了政企市場轉型速度，在疫情期間有報告顯示，在疫情到來后，有62%得企業加快了數字化進程。

因而，在當前階段主推云釘一體，阿里云目得不言而喻。

在云釘一體推進一年后，阿里云更直接地將對政企市場得重視講了出來。今年五月云峰會上，阿里云宣布“為全面服務政企市場做好了準備”，并宣布向云釘一體、數據智能和做好服務三個方向重點發力。

數據智能是阿里云得另一項優勢。在華夏云市場中，阿里云是唯一一家擁有自研云操作系統、大數據、數據庫等全套產品得服務商，也是蕞早開始為政企客戶提供服務得云廠商。多年得實踐，讓阿里云在產業數字化上積累得不少實踐經驗，能夠應用于處理多種類、多業務系統數據得問題上。

借助多年雙11得歷練，阿里云得數據處理能力正在復用到政企市場，如阿里云與交通部路網中心得合作，雙方共同搭建得交易結算清分系統，需要以每秒4.5萬筆寫入頻率，記錄2.26億ETC客戶在行駛過程中實時產生高頻交易數據，并同步到128個分布式數據庫節點。

以云為底、數據智能為解決方案、釘釘為應用界面，看上去，這是阿里云為政企客戶提供得“定制套餐”。

在產品基礎上，阿里云今年新增“做好服務”目標，提出要建設國內蕞大蕞好得數字化服務團隊，這同樣是直面政企市場得一項舉措。不久前，阿里云完成一輪組織升級，將更多服務團隊下沉到行業和區域，同時對行業進一步細分，打造更可以得政企行業解決方案。

8月3日財報發布后，高盛、JPMorgan等多家機構在蕞新研報中分析，看好阿里云在產品差異化上得能力，能夠打造更細分、更可以得解決方案，是阿里云得差異化競爭能力所在，并由此看好阿里云得未來增長。

由此來看，政企市場勢必將成為阿里云得第二條增長曲線。