原標(biāo)題：32個(gè)賬戶操縱市場(chǎng) 證監(jiān)會(huì)開(kāi)17億天價(jià)罰單

林軍、何忠華、陳志強(qiáng)三名當(dāng)事人被沒(méi)收違法所得2.93億元，并被處以14.67億元罰款，單案罰沒(méi)金額合計(jì)17.6億元，創(chuàng)下2019年證監(jiān)會(huì)最高罰款記錄，并已超過(guò)2019年此前證監(jiān)會(huì)開(kāi)出的全部罰單罰沒(méi)金額總和。

1月7日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布一則“天價(jià)罰單”，因操縱證券市場(chǎng)，林軍、何忠華、陳志強(qiáng)三名當(dāng)事人被沒(méi)收違法所得2.93億元，并被處以14.67億元罰款，單案罰沒(méi)金額合計(jì)17.6億元，創(chuàng)下2019年證監(jiān)會(huì)最高罰款記錄，并且已經(jīng)超過(guò)2019年此前證監(jiān)會(huì)開(kāi)出的全部罰單罰沒(méi)金額總和。三人利用32個(gè)證券賬戶操縱市場(chǎng)，獲利達(dá)2.93億，證監(jiān)會(huì)對(duì)該案的定性為“違法性質(zhì)惡劣”。

利用32個(gè)證券賬戶 多種手段操縱股價(jià)

該案當(dāng)事人有3人，林軍系廣西明利創(chuàng)新實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱明利股份）實(shí)際控制人、廣西明利集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱明利集團(tuán)）董事長(zhǎng)，何忠華時(shí)任明利股份董事、明利集團(tuán)副總裁，陳志強(qiáng)時(shí)任明利股份監(jiān)事。明利股份為新三板基礎(chǔ)層掛牌公司，2015年2月起掛牌，現(xiàn)簡(jiǎn)稱為“ST明利”。截至今年上半年末，明利集團(tuán)為其第一大股東，持股比例38.88%。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)通報(bào)，林軍、何忠華、陳志強(qiáng)控制使用32個(gè)證券賬戶，通過(guò)多種手段操縱“明利股份”股價(jià)和交易量。32個(gè)賬戶中，有包括明利集團(tuán)在內(nèi)的7個(gè)法人證券賬戶、21個(gè)自然人證券賬戶以及4個(gè)資管計(jì)劃證券賬戶。其中，7個(gè)法人證券賬戶對(duì)應(yīng)的7家涉案公司實(shí)際由林軍、何忠華等人先后設(shè)立并實(shí)際控制、管理。

控制賬戶組之后，三人運(yùn)用了坐莊、對(duì)倒等多種較為典型的操縱手段。首先，三人集中資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)操縱“明利股份”股價(jià)和交易量。賬戶組通過(guò)參與兩次股票定向增發(fā)加強(qiáng)持股優(yōu)勢(shì)。明利集團(tuán)持有明利股份原始股票4950萬(wàn)股，后通過(guò)參與明利股份2015年3月和5月的兩次定向增發(fā)，明利集團(tuán)及關(guān)聯(lián)公司共計(jì)認(rèn)購(gòu)超2.6億股。

在2015年4月24日至2016年12月23日共255個(gè)交易日中，賬戶組每個(gè)交易日均交易“明利股份”，交易股票數(shù)量為11.43億股，成交金額56.67億元，占同期市場(chǎng)總成交量和總成交金額的比例分別為77.9%、80.5%。賬戶組持續(xù)大量交易“明利股份”的市場(chǎng)影響明顯。在操縱期間，當(dāng)日賬戶組交易“明利股份”成交均價(jià)與市場(chǎng)成交均價(jià)無(wú)偏差的達(dá)59個(gè)交易日，占全部交易日的23.14%；當(dāng)日賬戶組成交均價(jià)與市場(chǎng)成交均價(jià)偏差在0.2%以下的達(dá)211個(gè)交易日，占全部交易日的82.75%。

三人的另一操縱手段是在自己控制的賬戶之間進(jìn)行交易。協(xié)議轉(zhuǎn)讓期間的39個(gè)交易日內(nèi)，賬戶組有36個(gè)交易日在自己實(shí)際控制的賬戶之間交易，賬戶組內(nèi)成交金額為1.27億元，占“明利股份”總成交金額3.52億元的35.98%。

做市轉(zhuǎn)讓期間，林軍控制的賬戶組雖通過(guò)做市商進(jìn)行交易，但實(shí)際上達(dá)到了將股票在其控制的不同賬戶間進(jìn)行交易、做大成交量的目的，虛假交易意圖明顯。例如，持股變化比例低，做市轉(zhuǎn)讓期間賬戶組持股變動(dòng)數(shù)量占同期賬戶組股票成交數(shù)量的比例僅為4.29%。另外，賬戶組頻繁進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)方向相反、數(shù)量相同或大致相同、時(shí)間連續(xù)、價(jià)格相近的申報(bào)。最為典型的交易期間是2015年12月11日9:30:22至14:59:20期間，賬戶組累計(jì)買(mǎi)入股票808.4萬(wàn)股，買(mǎi)入成交均價(jià)為5.59元，累計(jì)賣(mài)出股票807.5萬(wàn)股，賣(mài)出成交均價(jià)為5.59元，成交總筆數(shù)為428筆，每筆成交平均間隔時(shí)間為33.58秒。

另外，賬戶組大部分交易直接以做市商報(bào)價(jià)申報(bào)成交。在做市交易期間，賬戶組以做市商報(bào)價(jià)申報(bào)成交筆數(shù)占總成交筆數(shù)的比例為94.65%，成交數(shù)量占比為92.18%。林軍控制賬戶組直接以做市商報(bào)價(jià)申報(bào)，實(shí)際上是利用做市商連續(xù)雙邊報(bào)價(jià)、并在該價(jià)位上接受投資者的買(mǎi)賣(mài)要求的交易制度特點(diǎn)，在自己控制的賬戶之間進(jìn)行頻繁交易，制造“明利股份”交易活躍的假象，實(shí)現(xiàn)操縱“明利股份”股價(jià)和交易量的目的。

獲利2.93億 罰沒(méi)17億 創(chuàng)2019年最大罰單

三人的操縱結(jié)果明顯，在涉案一年8個(gè)月時(shí)間內(nèi)，“明利股份”成交量、成交額在新三板中均排名全國(guó)第四，吸引大量投資者、做市商踴躍跟進(jìn)購(gòu)買(mǎi)，維持了股票價(jià)格，以實(shí)現(xiàn)減持股票獲利的目的。賬戶組凈減持股數(shù)7329.05萬(wàn)股，共獲利2.93億元。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，林軍的行為構(gòu)成《證券法》規(guī)定的操縱證券市場(chǎng)的違法行為。林軍系主要責(zé)任人員，何忠華、陳志強(qiáng)系其他直接責(zé)任人員。除此之外，證監(jiān)會(huì)罰單還透露，當(dāng)事人存在轉(zhuǎn)移資金出境、操縱金額巨大、對(duì)新三板市場(chǎng)價(jià)格和成交量擾亂波動(dòng)大等惡劣情形。

最終證監(jiān)會(huì)決定：沒(méi)收林軍、何忠華、陳志強(qiáng)違法所得2.93億元，并處以14.67億元罰款，其中對(duì)林軍處以14.64億元罰款，對(duì)何忠華、陳志強(qiáng)分別處以150萬(wàn)元罰款。罰沒(méi)合計(jì)17.6億元。

該罰單的發(fā)文日期為2019年12月12日，刷新了證監(jiān)會(huì)2019年罰單的罰沒(méi)金額紀(jì)錄。此前根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至2019年12月2日（發(fā)文日期），證監(jiān)會(huì)年內(nèi)共開(kāi)出125張罰單，罰沒(méi)金額合計(jì)16.78億元，本案罰沒(méi)金額已經(jīng)超過(guò)此前所有罰單罰沒(méi)總和。此前2019年內(nèi)罰沒(méi)金額最高的陽(yáng)雪初內(nèi)幕交易案，罰沒(méi)合計(jì)3.94億元。

事實(shí)上，這是林軍等人在一個(gè)月時(shí)間內(nèi)連續(xù)收到罰單。另一張12月的行政處罰決定書(shū)顯示，證監(jiān)會(huì)對(duì)包括明利股份、林軍、何忠華、陳志強(qiáng)在內(nèi)的15名責(zé)任人作出處罰，合計(jì)罰款266萬(wàn)元，其中對(duì)明利股份罰款60萬(wàn)元，對(duì)林軍、何忠華、陳志強(qiáng)分別罰款60萬(wàn)元、30萬(wàn)元、10萬(wàn)元。除此之外，證監(jiān)會(huì)對(duì)林軍采取5年證券市場(chǎng)禁入措施，對(duì)何忠華和明利股份時(shí)任董事長(zhǎng)唐映采取3年證券市場(chǎng)禁入措施。

兩張罰單之間具有一定相互聯(lián)系，明利股份的違法行為包括所述披露的信息有虛假記載、信息有重大遺漏等，明利股份《股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》和《2015年第二次股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》存在虛假記載，涉及到前述賬戶組參與的兩次定增； 2015年中報(bào)和年報(bào)未披露關(guān)聯(lián)交易，明利股份向明利集團(tuán)和另一家關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)款超過(guò)11億元。另外，明利股份年報(bào)披露的實(shí)控人林軍的持股比例存在虛假記載，還有未披露或虛假披露股份代持情況。

明利股份已經(jīng)陷入虧損、訴訟、工廠停產(chǎn)等多重危機(jī)，2019年上半年凈虧損1.30億元。收到罰單后明利股份的主辦券商華林證券發(fā)布公告表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)明利股份及相關(guān)人員進(jìn)行罰款和處分，以及相關(guān)市場(chǎng)禁入措施，都將對(duì)明利股份后續(xù)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成重大不利影響。公司存在上述違法事實(shí)說(shuō)明公司實(shí)際控制人、經(jīng)營(yíng)管理層合規(guī)意識(shí)淡薄，公司內(nèi)控存在重大缺陷，華林證券提示廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

記者 顧志娟

編輯 張思源 校對(duì) 柳寶慶