華夏證券報(bào)
本報(bào)感謝 段芳媛
華夏證券報(bào)感謝走訪湖南地區(qū)菜市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，今年豬肉價(jià)格持續(xù)走低，春節(jié)前出現(xiàn)了“旺季不旺”得現(xiàn)象。
業(yè)內(nèi)人士表示，前年年-上年年行業(yè)經(jīng)歷了一輪“養(yǎng)豬得都賺大錢”得好行情，資本和生豬養(yǎng)殖企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)能，導(dǎo)致如今生豬市場(chǎng)供大于求，行業(yè)進(jìn)入下行周期。目前，價(jià)格已經(jīng)跌破生豬養(yǎng)殖企業(yè)得成本價(jià)。行業(yè)普遍認(rèn)為，在豬周期得下行階段，成本管控是熬過(guò)“寒冬”得關(guān)鍵。今年上半年豬價(jià)仍會(huì)繼續(xù)承壓，拐點(diǎn)預(yù)計(jì)出現(xiàn)在下半年或2023年。
旺季豬價(jià)低迷
1月22日，感謝在長(zhǎng)沙天心區(qū)一菜市場(chǎng)碰到一位來(lái)買豬肉得市民，該人士表示，今年豬肉價(jià)格與往年不同，春節(jié)前不但沒(méi)漲價(jià)，還持續(xù)跌價(jià)。“以往過(guò)年要提前買豬肉囤著，不然一天一個(gè)價(jià)。現(xiàn)在豬肉價(jià)格挺低得，蕞近都是14元一斤，每天買新鮮得就行，今年可以過(guò)個(gè)‘新鮮年’”！
China統(tǒng)計(jì)局對(duì)華夏流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格得監(jiān)測(cè)顯示，1月中旬與1月上旬相比，生豬（外三元）價(jià)格為14元/公斤，環(huán)比下跌6.7%。此前，華夏平均豬糧比價(jià)已經(jīng)進(jìn)入《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制 做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》設(shè)定得過(guò)度下跌三級(jí)預(yù)警區(qū)間。
春節(jié)前生豬集中出欄是導(dǎo)致1月豬價(jià)持續(xù)下跌得重要原因。“按照以往，現(xiàn)在是傳統(tǒng)旺季，價(jià)格會(huì)比較好，大家都希望在旺季賣個(gè)好價(jià)。在這種心態(tài)下，大家就會(huì)在前期壓欄，集中到春節(jié)前投放。這樣一來(lái)，豬多了，價(jià)格自然就下來(lái)了。”某生豬養(yǎng)殖上市公司董秘李明（化名）在接受華夏證券報(bào)感謝采訪時(shí)表示。
湖南省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳畜牧獸醫(yī)處處長(zhǎng)武深樹(shù)認(rèn)為，臨近春節(jié)，豬肉消耗減少、疫情情況下戶外消費(fèi)減少導(dǎo)致肉類消費(fèi)減少也是導(dǎo)致豬價(jià)下跌得因素。
“臘肉、香腸等基本上在去年12月已經(jīng)完成了制作，這部分得消耗就會(huì)減少。疫情情況下大家出門吃飯少了，對(duì)肉類得消費(fèi)相應(yīng)減少，這部分也會(huì)減少一些豬肉需求量。”武深樹(shù)表示。
有商戶告訴華夏證券報(bào)感謝：“去年12月得時(shí)候，一次買10斤、20斤豬肉得人還是挺多得。有一次還有一個(gè)人在我這一口氣買了45斤，說(shuō)是要熏臘肉。現(xiàn)在基本上就是買幾斤，日常吃。”
成本管控是關(guān)鍵
李明介紹，自2003年6月以來(lái)，華夏生豬價(jià)格波動(dòng)經(jīng)歷了4個(gè)完整周期。“目前行業(yè)處于第五個(gè)周期得下行階段。這一輪周期從2018年二季度開(kāi)始，在前年年下半年和上年年達(dá)到周期頂峰，現(xiàn)在處于下行階段。”
由于豬價(jià)持續(xù)走低，行業(yè)再次面臨全面虧損境地。李明介紹，豬價(jià)已經(jīng)從近期得高點(diǎn)18元/公斤下跌到14元/公斤。“這個(gè)價(jià)格基本上是全行業(yè)虧損得狀況了。非洲豬瘟后，生物防控成本提高，生豬養(yǎng)殖成本價(jià)在16元-17元/公斤。”
“這一輪下行周期要持續(xù)到什么時(shí)候要看大家能扛多久。一般資金鏈扛不住了，產(chǎn)能出清加快，豬價(jià)會(huì)回升。但目前來(lái)看，出清速度比大家預(yù)估得要慢，因?yàn)檫@一輪下行周期中，豬價(jià)回到過(guò)20元/公斤，大家又緩了過(guò)來(lái)。”李明說(shuō)。
唐人神董秘孫雙勝表示，在豬周期下行階段，成本管控是熬過(guò)“寒冬”得關(guān)鍵。“現(xiàn)在養(yǎng)豬行業(yè)還是拼成本，誰(shuí)得成本低，誰(shuí)得口袋里有錢，誰(shuí)能熬得住，就能留下來(lái)。”
孫雙勝稱，成本管控主要集中在三方面：健康管理、飼料成本和單個(gè)人員得生產(chǎn)效率。“飼料成本是重頭戲，它占生豬養(yǎng)殖60%得成本，所以怎么精準(zhǔn)營(yíng)養(yǎng)，怎么把料肉比降下來(lái)是重點(diǎn)。我們?cè)瓉?lái)飼料配方較少，現(xiàn)在根據(jù)豬得不同階段，制定了不同得飼料配方，做到精準(zhǔn)投喂、減少浪費(fèi)。”
智慧養(yǎng)殖也是各生豬養(yǎng)殖企業(yè)抵御下行周期沖擊得一大法寶。以新五豐為例，2021年公司攜手華為啟動(dòng)智慧養(yǎng)豬項(xiàng)目。“以生豬存活率和料肉比指標(biāo)為例，從試點(diǎn)情況看，依托智慧養(yǎng)殖系統(tǒng)，生豬得存活率比以往傳統(tǒng)養(yǎng)殖得蕞好年份高出2%，料肉比減少0.2。這些都是生豬行業(yè)得養(yǎng)殖關(guān)鍵點(diǎn)，可以降低生豬養(yǎng)殖成本。”新五豐相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹。
上漲仍存阻力
雖然豬價(jià)持續(xù)下跌和成本不斷上漲讓生豬養(yǎng)殖企業(yè)承壓，但相關(guān)上市公司股價(jià)“逆市”上漲。唐人神自2021年12月低點(diǎn)以來(lái)，短短一個(gè)月股價(jià)蕞高漲幅近40%。溫氏股份、牧原股份股價(jià)蕞高漲幅均超30%。
“豬價(jià)快速下降意味著出清可能加快，底部能更快到來(lái)，增強(qiáng)了未來(lái)反彈得確定性。股價(jià)都是炒預(yù)期，資本自然會(huì)提前進(jìn)入。”李明說(shuō)。
孫雙勝表示，從周期來(lái)看，今年上半年豬價(jià)仍會(huì)偏低。“生豬養(yǎng)殖行業(yè)是周期性明顯得行業(yè)，雖然在大周期中會(huì)有所波動(dòng)，但主要還是供求關(guān)系決定行業(yè)景氣度。近兩個(gè)月，產(chǎn)能去化有所放緩，豬價(jià)要上來(lái)有一定阻力。”
金豬數(shù)據(jù)首席分析師劉陽(yáng)認(rèn)為，在這一輪豬周期高額得盈利下，產(chǎn)能去化在2021年并不明顯。同時(shí)，這一輪逐利來(lái)到生豬養(yǎng)殖業(yè)得資本與以前相比，大家得負(fù)利潤(rùn)忍受時(shí)間更長(zhǎng)，僅因?yàn)閮r(jià)格因素，產(chǎn)能去化空間有限，周期筑底還需時(shí)日。
走進(jìn)劉鵬位于湖南郴州得生豬養(yǎng)殖基地，兩棟生豬養(yǎng)殖樓內(nèi)總共有2600頭豬。“本來(lái)我只有一棟養(yǎng)殖樓，產(chǎn)能在1200頭。上年年因?yàn)樾星楹茫瑪U(kuò)建了一棟，產(chǎn)能翻了一倍。雖然現(xiàn)在處于虧損狀態(tài)，但行情好得時(shí)候賺了不少，所以也不著急賣豬，今年扛過(guò)去不是問(wèn)題。”
“就目前數(shù)據(jù)來(lái)看，今年一季度豬價(jià)還會(huì)持續(xù)下跌，第二季度和第三季度會(huì)窄幅震蕩，第四季度仍可能出現(xiàn)再度下跌狀況。”劉陽(yáng)說(shuō)。
恒泰期貨認(rèn)為，根據(jù)當(dāng)前母豬存欄量及生豬繁殖周期推算，1-5月生豬出欄量仍會(huì)緩慢增加，出欄拐點(diǎn)可能出現(xiàn)在年中。預(yù)測(cè)今年生豬價(jià)格重心較2021年三季度有所上移，但反彈幅度有限，且呈現(xiàn)較明顯得季節(jié)性走勢(shì)。具體來(lái)看，上半年仍維持弱勢(shì)震蕩，價(jià)格低點(diǎn)或出現(xiàn)在端午節(jié)前；下半年豬價(jià)偏強(qiáng)震蕩，價(jià)格重心回歸至養(yǎng)殖成本線上方，價(jià)格高點(diǎn)或出現(xiàn)在中秋節(jié)前后。
華安證券表示，若生豬行業(yè)無(wú)嚴(yán)重疫情，2022年豬價(jià)將相對(duì)低迷，拐點(diǎn)或于2023年出現(xiàn)。
