原標(biāo)題：螞蟻金服CEO掛帥整軍親征，美團(tuán)千里奔襲支付寶大營(yíng) 來(lái)源：美股研究社

來(lái)源：美股研究社

作者：li俊

杠上支付寶，美團(tuán)勝算幾何？

2020年剛到?jīng)]幾天，美團(tuán)與阿里巴巴的新戰(zhàn)役就已經(jīng)打響了。

近期，據(jù)《晚點(diǎn) LatePost》報(bào)道，螞蟻金服 CEO 胡曉明（花名：孫權(quán)）將兼任阿里本地生活服務(wù)公司董事長(zhǎng)。據(jù)了解，胡曉明將牽頭整合飛豬、淘票票、餓了么口碑、盒馬、大潤(rùn)發(fā)、淘鮮達(dá)、貓超等本地生活相關(guān)業(yè)務(wù)，以此全面對(duì)抗美團(tuán)。

阿里巴巴宣布支付寶掛帥親征兩天后，美團(tuán)迅速推出 生活費(fèi)·買單 服務(wù)，主打 本月買，下月還，零費(fèi)用 。而這一 買單 業(yè)務(wù)，顯然直奔支付寶的 花唄 而去，直指螞蟻金服的核心業(yè)務(wù)。

在支付寶即將整頓各大部隊(duì)進(jìn)攻美團(tuán)的同時(shí)，美團(tuán)卻先派出小股部隊(duì)直奔支付寶大營(yíng)，出其不意以攻代守。

事實(shí)上，今天迅速變化的戰(zhàn)局，其種子早在兩年前就埋下了。

美團(tuán)副總裁王慧文曾經(jīng)總結(jié)過(guò)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的商業(yè)模式區(qū)別。第一類是供給和履約都在線上的服務(wù)，如視頻、直播網(wǎng)站、在線游戲等；第二類則是供給和履約在線下。這里面又分成了兩種，第一種是實(shí)物電商，例如淘寶、京東、拼多多，另一種則是生活服務(wù)類電商，比如滴滴、攜程和美團(tuán)。

這一總結(jié)，表面上是將美團(tuán)與淘寶劃清了界限，然而事實(shí)上，作為同樣履約在線下的 電商 平臺(tái)，淘寶與美團(tuán)之間的互相滲透只是遲早。因此，從2018年開(kāi)始，阿里巴巴就在本地生活服務(wù)領(lǐng)域持續(xù)布局，試圖守住美團(tuán)進(jìn)攻。

經(jīng)歷了2019年的鏖戰(zhàn)，阿里發(fā)現(xiàn)，面前的這個(gè)敵人，似乎不如想象中那么脆弱。圍剿了一整年，反而是美團(tuán)的市值漲了140%，成為了互聯(lián)網(wǎng)的第三極。因此，支付寶掛帥再度出征，頗有些王師北定的意思。

一邊是王師出征，一邊是閃電奔襲，這場(chǎng)美團(tuán)與阿里的大戰(zhàn)，剛剛開(kāi)場(chǎng)。

阿里巴巴的點(diǎn)式防守

阿里以實(shí)物電商起家，21 年間構(gòu)建了的一個(gè)市值超過(guò) 6000 億美元的商業(yè)帝國(guó)。由于相比實(shí)物類電商，生活服務(wù)類電商的雖然市場(chǎng)更大，但產(chǎn)品非標(biāo)、商家分散，業(yè)態(tài)更為復(fù)雜，直接自己做，無(wú)論是精力投入還是試錯(cuò)成本上，都有極為不可知的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，早期阿里對(duì)生活服務(wù)類電商的布局一直十分曖昧，一直在自己做與別人做之間徘徊。 百團(tuán)大戰(zhàn) 之時(shí)，阿里一邊成立聚劃算事業(yè)部，一邊成為美團(tuán)的早期投資人。

2014 年開(kāi)始的 O2O 大戰(zhàn)徹底燒起了非實(shí)物電商的風(fēng)口，風(fēng)口之下，阿里也意識(shí)到，如果線下的流量入口如果沒(méi)守住，威脅的就是整個(gè)阿里基本盤。

2016 年的云棲大會(huì)上，馬云首次提出 新零售 概念。并在之后陸續(xù)投資、收購(gòu)了大潤(rùn)發(fā)、銀泰商業(yè)、蘇寧云商、三江購(gòu)物、煉化超市、易果生鮮、居然之家等標(biāo)的。內(nèi)部也自主升級(jí)、孵化了盒馬生鮮、淘票票、飛豬、淘鮮達(dá)與本地生活服務(wù)有關(guān)的業(yè)務(wù)。

更重要的流量入口是外賣服務(wù)，作為早期投資人，阿里對(duì)美團(tuán)提出了控股的要求，但遭到了王興的拒絕。最后騰訊入場(chǎng)，阿里退出。與美團(tuán)交惡的阿里立刻轉(zhuǎn)向當(dāng)時(shí)美團(tuán)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——餓了么，2016 年開(kāi)始，阿里陸續(xù)向餓了么投資 16.5 億美元。

2018 年 4 月，阿里 95 億美元全資收購(gòu)餓了么。希望借助餓了么與美團(tuán)爭(zhēng)奪外賣市場(chǎng)，用美團(tuán)的方式打美團(tuán)，剛并入阿里麾下，餓了么便宣布要投入 30 億打補(bǔ)貼戰(zhàn)，來(lái)將餓了么市場(chǎng)份額提升到 50% 以上。

但是，不管是餓了么、口碑還是大潤(rùn)發(fā)、盒馬鮮生，都是在某一個(gè)點(diǎn)上對(duì)美團(tuán)進(jìn)行狙擊。這也埋下了后續(xù)的隱患，美團(tuán)的打法是一個(gè)超級(jí)APP里聚集所有業(yè)務(wù)，所有線下本地生活服務(wù)力出一孔，這就造成了在本地生活服務(wù)領(lǐng)域，阿里巴巴可以在某一點(diǎn)上贏得戰(zhàn)役，例如小象生鮮和盒馬鮮生的對(duì)決，但是從本地生活服務(wù)的總體情況來(lái)看，卻未必能有效鉗制住美團(tuán)。

美團(tuán)：弱者有拳頭

在阿里忙著整合餓了么的空隙，美團(tuán)在香港敲鐘上了市。

2018 年 10 月，口碑與餓了么合并成立阿里本地生活服務(wù)公司。一度被認(rèn)為是美團(tuán)的最大的威脅。該公司成立的當(dāng)周，美團(tuán)股價(jià)下跌超過(guò) 10%。

但美團(tuán)并沒(méi)有在外賣上與餓了么進(jìn)行過(guò)多的糾纏。反而是通過(guò)布局出行服務(wù)尋求更多的流量入口，上線快車業(yè)務(wù)與滴滴分一杯羹，收購(gòu)摩拜搶占共享單車市場(chǎng)。

從數(shù)據(jù)結(jié)果上看，阿里的算盤落了空。

2019 年開(kāi)始，美團(tuán)一路進(jìn)擊，股價(jià)從年初 45 元飆升到 110 元的高位，大漲 144%，美團(tuán)市值達(dá)到 6366 億港元（約合 827 億美元），超過(guò)百度、京東等公司，成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的第三極。

2019 年一季度，Trustdata 數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)市場(chǎng)份額占比為 63.4%，餓了么市場(chǎng)份額為 27.5%。到了年底，這一差距已經(jīng)拉到了接近 6：1 。而第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu) QuestMobile 提供的數(shù)據(jù)顯示，11 月美團(tuán)平均日活 5500 萬(wàn)人左右，最高時(shí)日活突破 6000 萬(wàn)人。餓了么平均日活則僅有 1000 萬(wàn)人。

圖片來(lái)源：東哥解讀電商

這背后，是美團(tuán)的 協(xié)同作戰(zhàn) 取得了效果。摩拜單車在向美團(tuán)APP導(dǎo)流，外賣、打車、機(jī)酒業(yè)務(wù)全都在向美團(tuán)注水，而比起阿里巴巴的哈啰單車、餓了么、飛豬等各自為戰(zhàn)，美團(tuán)五指握緊，拳頭打一處的策略，顯然更有效率。

阿里出師，美團(tuán)搶攻

互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域沒(méi)有老二。餓了么當(dāng)前與美團(tuán)的用戶差距，連拖美團(tuán)的褲腿都做不到。如果任由美團(tuán)不斷擴(kuò)張，勢(shì)必會(huì)影響到阿里當(dāng)前的線下流量入口。

事實(shí)上，阿里本地生活服務(wù)流量的最大入口是支付寶。移動(dòng)支付普及后，支付寶滲透到線下商超零售、餐飲支付、交通出行、娛樂(lè)票務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。

美團(tuán)已經(jīng)在嘗試?yán)煤献魃碳业膬?yōu)勢(shì)，切走部分支付寶的蛋糕。1 月 10 日，美團(tuán)推出 生活費(fèi)·買單 服務(wù)，該服務(wù)主打 本月買，下月還，零費(fèi)用 ，在美團(tuán)系 APP 線上支付時(shí)可用，與早期的花唄非常相似。

考慮到美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)對(duì)線下商家的覆蓋占比，基本約等于外出吃飯買單的時(shí)候除了能先用阿里的錢買單，也能先用美團(tuán)的錢買單了。

另一方面，美團(tuán)目前從團(tuán)購(gòu)?fù)卣沟讲惋嫛⒌降辍⒕坡玫匠鲂校瑯I(yè)務(wù)邊界不斷延伸，與阿里本地生活未來(lái)圖景下，飛豬、淘票票、餓了么口碑、盒馬、大潤(rùn)發(fā)、淘鮮達(dá)、貓超等業(yè)務(wù)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。持續(xù)進(jìn)擊的美團(tuán)勢(shì)必成為阿里本地生活服務(wù)鋪開(kāi)的一個(gè)勁敵。

而與美團(tuán)的一股繩相比，阿里本地生活的各個(gè)業(yè)務(wù)線反而更多是各自為戰(zhàn)。本次讓胡曉明來(lái)整合，足見(jiàn)阿里對(duì)此的重視。多位阿里員工認(rèn)為，相比昆陽(yáng)，胡曉明作為螞蟻金服一號(hào)位， 可以調(diào)動(dòng)的資源多太多了。

胡曉明 2005 年加入阿里巴巴，曾在支付寶、阿里金融、螞蟻金服等業(yè)務(wù)中身?yè)?dān)要職。在胡曉明的帶領(lǐng)下，從2015年開(kāi)始，阿里云的平均增速超過(guò)100%。去年年底，胡曉明被任命為螞蟻金服 CE0，全面掌舵螞蟻金服的現(xiàn)有主體業(yè)務(wù)。

王興也意識(shí)到了阿里此舉的意圖，胡曉明（花名：孫權(quán)）兼任阿里本地生活服務(wù)公司董事長(zhǎng)的消息傳出后，王興突然更新了一條飯否：

年少萬(wàn)兜鍪，坐斷東南戰(zhàn)未休。天下英雄誰(shuí)敵手？曹劉。生子當(dāng)如孫仲謀。