原標題：業(yè)績爆發(fā)年！35家上市券商業(yè)績龍虎榜出爐，中信海通華泰國君廣發(fā)暫居前五，18家凈利翻倍

來源：財聯(lián)社

財聯(lián)社（深圳，記者覃澤俊）訊，截止1月22日晚，共有35家上市券商公布了2019年業(yè)績快報或業(yè)績預告。

35家上市券商2019年年預計實現(xiàn)營收2200億元左右，凈利總額約928.43億左右。從已公布數(shù)據(jù)的上市券商來看，凈利潤排名前五的暫為中信、海通、華泰、國君和廣發(fā)，2019年分別實現(xiàn)凈利潤122.88億元、96.93億元、93.11億元、86.26億元和75.9億元，同比增長分別30.86%、86%、85%、28.59%和76.5%。

注：需要說明的是，以前12個月財務簡報簡單加總，申萬宏源凈利潤為59.38億元，國信證券凈利潤為49.19億元，預計數(shù)據(jù)披露后對券商前十排名將產生影響。

凈利潤同比增幅前五的券商分別為興業(yè)證券（+1230%）、國聯(lián)證券（+940%）、國海證券（+579%）。35家券商中18家凈利潤增速超過1倍，券商業(yè)績迎來全面爆發(fā)期。

從增長原因來看，20家券商公告中提到，自營業(yè)務是業(yè)績增長的主要原因，占比達57%，19個券商是經紀業(yè)務增厚了業(yè)績，占比54%，18家券商則是投行業(yè)務收入助長了業(yè)績表現(xiàn)，有6家券商是資產管理業(yè)務增長提高了公司業(yè)績。

前十券商業(yè)績門檻25億左右

從已公布業(yè)績預告和業(yè)績快報的券商來看，前十券商的凈利潤門檻在25億元左右。2019年凈利潤前五名依次為，中信證券、海通證券、華泰證券、國泰君安、廣發(fā)證券。

截止1月22日晚間，共有35家上市券商公布了2019年業(yè)績快報或業(yè)績預告。其中凈利潤增速最快的是興業(yè)證券，增速達到10-12倍，國聯(lián)證券凈利潤增速也高達9倍。35家券商中即有18家凈利潤增速超過1倍。券商業(yè)績之好，可見一斑。

興業(yè)證券認為，2019年實現(xiàn)凈利潤15億元-18億元，主要原因為公司自營業(yè)務取得較好收益；其次，分公司轉型成效逐步顯現(xiàn)，經紀業(yè)務收入實現(xiàn)恢復性增長。

國聯(lián)證券則表示，2019年歸母凈利潤較2018年同期增加約940%，主要由于公司證券投資業(yè)務實現(xiàn)良好投資回報；及受益于市場回升，公司緊抓市場機遇，以客戶為中心，積極推進財富管理業(yè)務轉型，使得證券交易量、客戶資產規(guī)模、融資融券業(yè)務規(guī)模實現(xiàn)增長。

結合2018年數(shù)據(jù)來看，2019年業(yè)績大增也與兩家券商業(yè)績基數(shù)有關。

統(tǒng)計增長原因來看，有20家券商提到自營業(yè)務是業(yè)績增長的主要原因，19個券商是經紀業(yè)務增厚了業(yè)績，18家券商則是投行業(yè)務收入助長了業(yè)績表現(xiàn)，有6家券商是資產管理業(yè)務增長提高了公司業(yè)績。

2019年市場環(huán)境較好，公司自營業(yè)務成為券商業(yè)績起飛的助推火箭也并不意外。

2019年整年，滬深兩市A股成交量為125711.49億股，成交額1268752.51億元，兩市日均成交額為5571億元，較2018年增長約1500億元，同比增36.85%。

與此同時，2019年全年累計上漲達22.30%的滬指創(chuàng)下了近5年來的最大年度漲幅，而同年漲幅分別達41.06%和43.79%的中小板和創(chuàng)業(yè)板也創(chuàng)下了近4年來的最大漲幅，深證成指則以44.08%的年度漲幅創(chuàng)下近10年來最大年度漲幅。

根據(jù)證券業(yè)協(xié)會公示，證券公司未經審計財務報表顯示，131家證券公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入2，611.95億元，各主營業(yè)務收入分別為代理買賣證券業(yè)務凈收入（含席位租賃）625.33億元、證券承銷與保薦業(yè)務凈收入249.69億元、財務顧問業(yè)務凈收入68.14億元、投資咨詢業(yè)務凈收入25.26億元、資產管理業(yè)務凈收入190.64億元、證券投資收益（含公允價值變動）878.71億元、利息凈收入347.38億元，當期實現(xiàn)凈利潤931.05億元，119家公司實現(xiàn)盈利。

券商研究看好2020證券業(yè)

國泰君安2020年度策略表示，資本市場改革繼續(xù)推進，2020年A股市場盈利與估值均有一定修復空間。看好保險、券商板塊。其中證券行業(yè)受益于“深化資本市場改革12條”逐步落地，資本市場監(jiān)管適度放松，及A股市場有望表現(xiàn)穩(wěn)健。

中泰證券非銀分析團隊認為，資本市場改革加速，推動證券行業(yè)做大做強，持續(xù)看好龍頭競爭力提升，板塊迎來配置窗口。2019年市場交易量回升，行業(yè)基本面改善，資本市場改革帶來機遇與挑戰(zhàn)，監(jiān)管推動證券行業(yè)做大做強，龍頭機構和創(chuàng)新業(yè)務占優(yōu)。

長城證券分析師認為，2018年以來標準化金融資產搭臺，縱深推進多層次資本市場建設，“自下而上”的創(chuàng)新格局正在逐步形成，金融創(chuàng)新嚴格限定在資本實力強與公司治理優(yōu)良的大券商序列；且未來機構數(shù)量有望出清，都有利于少數(shù)龍頭券商，將開啟黃金年代，并有望享受溢價。

天風證券非銀分析師判斷2020年至少15家外資券商將進入中國市場，這會顯著影響監(jiān)管思路，進而推動創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展。這個過程也或將伴隨著中資券商的并購事件進一步增多，形成“航母級券商”。

華金證券分析師崔曉雁則表示，4月1日前取消外資限制，JP摩根、瑞銀及野村業(yè)已獲批成為外資控股券商，合資券商中外資股比提升也是入場的優(yōu)選，可認為基于公司運營獨資券商形式將會占比較大比例。目前我國證券行業(yè)尚未現(xiàn)出明顯龍頭企業(yè)，且頭部券商估值溢價也不甚明顯，主要在于業(yè)務高度同質化導致的低ROE。2020年來看，行業(yè)仍處業(yè)務轉型攻堅戰(zhàn)。券商業(yè)務以輕重資產并舉，經紀、代銷、資管、承銷保薦輕資產業(yè)務可驅動ROA上升，跟投、直投、兩融、場外衍生品、做市等重資產業(yè)務則可驅動權益乘數(shù)回升。外資入場產生“鯰魚效應”，加速國內券商高階轉型。

崔曉雁進一步表示，監(jiān)管“扶優(yōu)抑劣”多年，在打造航母級券商引導下，頭部券商定性更足，在外資投行強勢入場下，基于其完善的風控能力、企業(yè)運營及逐漸穩(wěn)定的機構客群，有望與國際頂尖投行同臺競技，持續(xù)受益于行業(yè)集中度提升。