馬上就要過三十了。這不，不少城市各大商場的白酒銷量持續增長。各大券商分析師，也大多推薦投資者購買白酒概念股。

白酒渠道跟蹤反饋，春節整體需求平穩正常。

茅臺部分3月到貨，五糧液批價穩定，國窖批價上漲。茅臺部分經銷商3月到貨，近期加大對電商、KA、直營門店的投放力度，批價各地略有下浮，在2330-2360左右。五糧液八代批價基本穩定在910-920元，回款進度25%-50%不等，到貨進度25%-35%不等，有銷售網絡和服務能力的經銷商發貨進度快一些。國窖在逐月漲價、按月執行配額的政策下，流通價逐步由此前的810上漲至830-840元。

山西汾酒節前打款目標更合理，動銷同比有增長。華中、華北及省內渠道反饋完成節前打款目標無虞，整體今年公司給予了更為科學合理的春節打款以及到貨節奏、青20、30有斷貨情況。華北經銷商反饋打款進度完成30%，青花同比增長較好，省內經銷商反饋打款進度20%，配額制供貨，除老白汾外其他大單品動銷穩中有增。

古井、今世緣渠道回款積極。古井省內經銷商反饋今年在“縣縣過億”的戰略目標下，部分基數較低的區域增長目標提速，春節前回款完成全年任務過半的目標較確定。今世緣預計一季度回款進度依然按往年計劃走，春節銷售政策主要向消費者傾斜，渠道促銷費用在減少。

太平洋證券分析師黃付生建議，白酒2020年春節較同期增速放緩，回款和發貨節奏更為理性客觀，整體需求平穩正常，市場應給與較為合理的預期。

1月以來在旺季催化下，食品飲料板塊特別是白酒的表現強于2019年四季度。

申萬宏源證券分析師呂昌表示，總結梳理了分三階段跟蹤白酒的旺季銷售，第一階段即12月中下旬，反饋酒企對來年的規劃和春節期間的回款進度安排；第二階段春節前，看渠道的備貨和出貨情況，這個時期最重要的指標是批價，核心看渠道的量價關系；春節后特別是元宵節后，終端反饋的整體開瓶率和庫存情況。從目前春節前反饋的渠道情況看，我們認為中高端白酒的量價表現好于去年同期，茅臺在超市和流通渠道同時放量的背景下，批價穩定在2400元，高于19年春節的1800元約30%，五糧液批價910-920元，高于19年春節約15-20%，國窖1573批價在800-810元，高于19年春節約10-15%，且銷量均保持增長。

“這說明，名酒的終端需求較為強勁；廠家較好的控制了庫存水平和發貨節奏。建議后期持續關注第三階段節后庫存的反饋。”呂昌表示。

“白酒春節備貨良好，大眾品關注紅利機會。”長城證券食品飲料分析師 張宇光建議， 白酒春節備貨情況良好，茅五批價穩中有升，終端打款備貨積極。近期食品飲料連續跑贏市場，漲幅居前。行情走勢類似2019年春節：估值連續調整后出現股價反彈，本質仍是板塊業績具備較強確定性與持續性。白酒板塊上漲是受到名酒企業對2020年的樂觀展望，以及春節旺季兩因素催化，業績彈性大、估值低的品種表現優異。