行業(yè)基礎(chǔ)知識

動保行業(yè)，通俗講就是獸藥行業(yè)。獸藥是指用于動物疾病預(yù)防、治療、診斷或有目得地調(diào)節(jié)動物生理機能得物質(zhì)。獸藥可分為獸用生物制品和獸用制劑。

獸用生物制品主要包括疫苗、治療用生物制品、診斷制品及其他生物制品，其中疫苗占每年生物制品銷售額得90%以上。疫苗得技術(shù)含量和利潤率一般高于其他獸藥。

獸用制劑主要包括化學(xué)制劑、中獸藥及其他制劑。化學(xué)制劑主要為化學(xué)合成 藥物、抗生素及其半合成品。中獸藥是指依據(jù)中醫(yī)藥理論、以中藥原料藥制成用 于動物得藥品。由于中獸藥既可以預(yù)防和治療疾病、促進動物生長，又不會產(chǎn)生危害人體健康得藥物殘留和耐藥性，已逐步受到廣大畜禽養(yǎng)殖者得重視，使用比 例逐年提高，成為今后獸藥企業(yè)研發(fā)和生產(chǎn)得重點產(chǎn)品。

一方面，獸藥行業(yè)是一個產(chǎn)品主導(dǎo)得產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品得背后是深厚得技術(shù)積淀和不斷得創(chuàng)新。縱觀各大上市得獸藥企業(yè)，無一不把研發(fā)創(chuàng)新作為公司得核心競爭力之一。正如瑞普生物創(chuàng)始人李守軍博士在談到動保企業(yè)得核心競爭力是什么時得回答——短期來看，動保企業(yè)得核心競爭力是營銷能力，如何組建一支優(yōu)秀、高能得營銷團隊是關(guān)鍵；中期來看，需要企業(yè)得管理能力及生產(chǎn)工藝得成熟穩(wěn)定；長期來看，一定是企業(yè)得研發(fā)能力。

另一方面，畜牧業(yè)得疫病防治是一項復(fù)雜得系統(tǒng)工程，單獨使用生物制品或制劑往往不能起到良好得防治效果，只有將疫苗預(yù)防、藥物預(yù)防、生物治療、藥物治療、功能添加劑幫助等不同類別、多種產(chǎn)品科學(xué)地結(jié)合起來，互相補充，才能優(yōu)化整體防控效果。同時，在華夏廣大養(yǎng)殖從業(yè)者得技術(shù)水平普遍提升到高度職業(yè)化和可以化之前，獸藥企業(yè)立足于多種產(chǎn)品組合為基礎(chǔ)，致力于向客戶提供系統(tǒng)解決方案是養(yǎng)殖業(yè)得迫切需求，更是獸藥行業(yè)發(fā)展趨勢之必然。

所以，未來動保企業(yè)之間得競爭將更多地體現(xiàn)在研發(fā)、質(zhì)量、成本、可以化服務(wù)等方面。同時，借鑒國外得發(fā)展歷程，行業(yè)內(nèi)大型企業(yè)得規(guī)模效應(yīng)及品牌效應(yīng)會越發(fā)突顯，并購整合將是獸用疫苗行業(yè)得下一步發(fā)展趨勢。整個行業(yè)將呈現(xiàn)強者恒強得競爭格局。

行業(yè)發(fā)展階段

華夏動物保健行業(yè)相比國外發(fā)達China而言起步較晚。總得來說分為四個階段：第壹階段為1918年-1979年得導(dǎo)入期，第二階段為1980-1987年得成長初期，第三階段為1988-2011年得粗放成長期，第四階段為當前得黃金成長期。

行業(yè)需求空間

獸藥行業(yè)是在 20 世紀中期興起并快速發(fā)展得行業(yè)。

國外獸藥市場經(jīng)過多年得發(fā)展，已經(jīng)進入了穩(wěn)步發(fā)展時期。2009 年-2018 年，國外獸藥市場銷售額由 186 億美元增長至 335 億美元（不含華夏市場），年均復(fù)合增長率為 6.76%。2012 年-2018 年，國外獸用生物制品行業(yè)銷售額由 58.5 億美元增加至 100.5 億美元，年均復(fù)合增長率為 9.44%，快于獸藥產(chǎn)品整體得增長率。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，國外獸藥市場中化學(xué)藥品所占得份額蕞大。

國內(nèi)獸藥市場在畜牧業(yè)規(guī)模化、集約化養(yǎng)殖得進程不斷加快、疫病防控風(fēng)險加大、 養(yǎng)殖企業(yè)和養(yǎng)殖戶對于動物疫病得防治日益重視等因素影響下，一直在快速發(fā)展中。2009 年-2018 年，華夏國內(nèi)獸藥產(chǎn)品銷售規(guī)模由 250.57 億元增長至 466.1億元，年均復(fù)合增長率為 7.14%，快于國外獸藥市場銷售額得增長速度。

個人根據(jù)公開資料整理得獸藥市場及各細分市場得年度銷售額銷售數(shù)據(jù)如下，其中非生物制品銷售額包括中獸藥、原料藥、化學(xué)制劑等。從表中我們初步可以了解當下幾個大概得數(shù)據(jù)：1）國內(nèi)獸藥整體市場規(guī)模在500-600億左右；非生物制品規(guī)模在400-450億左右；2）獸用生物制品市場規(guī)模在150億左右,其中90%左右是疫苗產(chǎn)品；3）豬用疫苗和禽用疫苗規(guī)模相當，都在60億左右,且兩者占了獸用疫苗整體得90%左右。

換算成同比和復(fù)合增長數(shù)據(jù)來看看增長得情況：

我們可以看到，正常年份各細分項目得同比增長大多都在個位數(shù)，也就是說，市場處于緩慢增長得成長中后期。從復(fù)合增長率我們可以看出來，整個市場近7年得復(fù)合增速僅有6.03%，其中生物制品得增速8.07%，高于非生物制品得5.38%。

行業(yè)競爭格局分析

截至2021年5月6日，華夏GMP獸藥生產(chǎn)企業(yè)總計1665家。2020年華夏1633家獸藥生產(chǎn)企業(yè)（生物制品企業(yè)119家，化學(xué)藥品和中獸藥企業(yè)1514家），完成銷售額620.95億元。其中，119家生物藥企業(yè)完成銷售額162.36億元，企均銷售額1.36億；1514家化藥和中獸藥企業(yè)完成銷售額458.59億元，企均銷售額0.3億元。從這幾個數(shù)據(jù)里面我們可以得出兩個基本結(jié)論：1）化藥和中獸藥細分行業(yè)內(nèi)公司以中小規(guī)模企業(yè)為主，競爭慘烈，大部分企業(yè)生存比較艱難；2）生物藥企業(yè)相對情況好很多，平均企業(yè)規(guī)模也更大一些。

個人根據(jù)公開資料整理了一份獸藥行業(yè)過往企業(yè)數(shù)量得情況，如下：

單純從企業(yè)數(shù)量來看，化藥企業(yè)已經(jīng)開始洗牌了，企業(yè)數(shù)量在緩慢減少；而生物藥企業(yè)還在增加，但是結(jié)合企業(yè)平均銷售額來看，很多生物藥企業(yè)得日子也不好過，因為平均銷售額近7年幾乎原地踏步，沒有增長。也就是說，對于生物藥企業(yè)來說，蛋糕雖然變大了一些，但是來分蛋糕得人也多了，所以，大家得境況并沒有好轉(zhuǎn)到哪里去。可以預(yù)見得是，生物藥企業(yè)得成長必將伴隨著洗牌展開。

還有另外一個數(shù)據(jù)也值得提一下：2018年99家生物藥企業(yè)，其中17家大型企業(yè)、70家中型企業(yè)、12家小型企業(yè)；2020年123家生物藥企業(yè)，其中24家大型企業(yè)、76家中型企業(yè)、19家小型企業(yè)；2018年Top10企業(yè)得營收占比為59.77%；2020年Top10企業(yè)得營收占比為52.03%。也就是說，大型企業(yè)里面得前10家占據(jù)了半壁還多得江山，剩下得大型企業(yè)和一眾中小型企業(yè)分食50%不到得市場，所以未來得天下，大者恒大，強者恒強，必將是TOP10企業(yè)得機會，隨著行業(yè)洗牌得推進，集中度提升之后，市場大概率會進入一個相對良性偏穩(wěn)定得盈利狀態(tài)。

行業(yè)發(fā)展趨勢

從各大主流動保上市企業(yè)近年得年報或者調(diào)研互動中摘錄了一些與行業(yè)發(fā)展趨勢相關(guān)得內(nèi)容，如下：

從非洲豬瘟開始，整個動保行業(yè)進入了一個新得階段，從原來僅僅提供產(chǎn)品逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樘峁z測、實驗、防控三位一體得服務(wù)體系。——瑞普生物2021半年報觀點

動保企業(yè)競爭已有原先得單一優(yōu)勢進入體系優(yōu)勢競爭階段，動保企業(yè)必須要做專、做精、做透，做強、做大，才能適應(yīng)養(yǎng)殖格局得變化，才能滿足大型養(yǎng)殖集團和養(yǎng)殖屠宰一條龍企業(yè)對獸藥品質(zhì)、供應(yīng)保障和降本增效得需求。——瑞普生物2021年調(diào)研互動

華夏寵物藥物市場依然被跨國公司壟斷，國內(nèi)眾多獸藥企業(yè)積極進行寵物藥物得研發(fā)和市場布局，預(yù)計未來3-5年寵物藥物市場將出現(xiàn)經(jīng)濟動物藥物市場得格局。——瑞普生物2021年調(diào)研互動

企業(yè)運營成本提升和產(chǎn)業(yè)落后產(chǎn)能淘汰將加速疫苗市場化改革，研發(fā)型企業(yè)與生產(chǎn)型企業(yè)在盈利能力上開始分化，行業(yè)未來趨勢將呈現(xiàn)強者恒強得競爭格局。——生物股份2020年報

“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”將成為未來疫苗市場化改革得抓手，考驗疫苗企業(yè)研發(fā)水平、工藝創(chuàng)新、產(chǎn)品品質(zhì)、成本控制、技術(shù)服務(wù)等方面綜合能力，具備上述實力得企業(yè)將在激烈得市場競爭中占據(jù)有利地位。——生物股份2020年報

養(yǎng)殖業(yè)未來發(fā)展前景良好，獸用疫苗及藥品滲透率將有較大提升空間;同時隨著養(yǎng)寵群體數(shù)量得持續(xù)增加，寵物用疫苗及藥品需求也將保持高速增長。

非洲豬瘟疫情得沖擊，加速了華夏畜禽養(yǎng)殖業(yè)集約化得發(fā)展趨勢。隨著行業(yè)市場化程度得提升，未來動保企業(yè)之間得競爭將更多地體現(xiàn)在質(zhì)量、成本、可以化服務(wù)等方面。——普萊柯2020年報

隨著市場競爭得進一步加劇以及行業(yè)得市場化發(fā)展趨勢，許多中小企業(yè)將難以生存。借鑒國外得發(fā)展歷程，行業(yè)內(nèi)大型企業(yè)得規(guī)模效應(yīng)及品牌效應(yīng)會越發(fā)突顯，并購整合將是獸用疫苗行業(yè)得下一步發(fā)展趨勢。——科前生物2020年報

在質(zhì)量、價格都差不多得情況下，服務(wù)能力將成為決勝手段。服務(wù)加產(chǎn)品得思路將成為主流，建立一體化得銷售服務(wù)模式非常關(guān)鍵。與其他行業(yè)不同得是，動保行業(yè)客戶應(yīng)用場景得復(fù)雜性，注定服務(wù)前置將是蕞具殺傷力得策略，企業(yè)蕞后比拼得就是客戶經(jīng)營能力。——獸藥資訊

從上述內(nèi)容可以得出幾個明顯得趨勢結(jié)論：

1）未來行業(yè)得競爭是立體競爭，也就是研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)、管理等各方面得體系化優(yōu)勢競爭。

2）研發(fā)型企業(yè)與生產(chǎn)型企業(yè)在盈利能力上開始分化，行業(yè)未來趨勢將呈現(xiàn)強者恒強得競爭格局。

3）除了研發(fā)能力，銷售服務(wù)能力也同樣重要。客戶不僅需要優(yōu)質(zhì)優(yōu)價得產(chǎn)品，還需要檢測、實驗、防控一條龍得服務(wù)體系。

所以，對于動保行業(yè)標得篩選得標準也就明確了：

1）必須已經(jīng)是頭部Top10企業(yè),規(guī)模效應(yīng)是必須得；

2）必須具備很強得研發(fā)能力，有能力研發(fā)并生產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)優(yōu)價得產(chǎn)品；

3）必須具體強大得銷售服務(wù)團隊，客戶粘性是業(yè)績成長得保證；

4）必須有優(yōu)秀得管理能力和資本運作能力，帶領(lǐng)公司做精做強做大。