金山辦公2021年（審計(jì)）報(bào)告

證券要素：

公司名稱：北京金山辦公軟件股份有限公司

公司簡稱：金山辦公

證券代碼：688111

所屬行業(yè)：軟件服務(wù)

辦公總部：北京

雇員人數(shù)：2,824人

總股本：4.61億

總市值：1,603億

流通市值：750.4億

流通率：46.81%

市凈率：22.40

市盈率（動）：130.26

公司簡介：

公司是國內(nèi)領(lǐng)先的辦公軟件和服務(wù)提供商，主要從事WPS Office辦公軟件產(chǎn)品及服務(wù)的設(shè)計(jì)研發(fā)及銷售推廣。主要產(chǎn)品主要包括 WPS Office 辦公軟件和金山詞霸等，可在 Windows、Linux、 Mac OS、Android、iOS 等眾多主流操作平臺上應(yīng)用；公司服務(wù)主要包括基于公司產(chǎn)品及相關(guān)文檔的增值服務(wù)以及互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)，為客戶提供一站式、多平臺應(yīng)用的解決方案。

旗下主要產(chǎn)品及服務(wù)皆由公司自主研發(fā)，對核心技術(shù)具有自主知識產(chǎn)權(quán)。公司重點(diǎn)針對文字排版技術(shù)、電子表格計(jì)算技術(shù)、動畫渲染技術(shù)、在線協(xié)同編輯、安全文檔以及數(shù)據(jù)協(xié)同共享等多種關(guān)鍵技術(shù)進(jìn)行深入研究，通過核心技術(shù)的突破，建立互聯(lián)網(wǎng)云辦公應(yīng)用服務(wù)體系，創(chuàng)建智能辦公新模式，全面提升用戶體驗(yàn)。

主營構(gòu)成：

一、按產(chǎn)品

1.辦公服務(wù)訂閱（49.04%）

2.辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)（35.51%）

3.互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)（15.44）

4.其他（0.01%）

二、按地區(qū)

1.境內(nèi)：96.77%

2.境外：3.22%

盈利模式：

公司的盈利模式主要分為辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)、辦公服務(wù)訂閱和互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣三種。

1.辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)模式：公司為不同規(guī)模的組織級客戶提供不同類型的軟件產(chǎn)品使用授權(quán)，主要包括數(shù)量授權(quán)、場地授權(quán)等模式。對于軟件訂購數(shù)量較少的中小型機(jī)構(gòu)客戶，公司通常采用數(shù)量授權(quán)方式。公司多數(shù)授予此類客戶某一版本的軟件使用權(quán)，并按照授權(quán)數(shù)量進(jìn)行收費(fèi)。對于軟件需求數(shù)量較大的大型客戶，公司通常采用場地授權(quán)方式。在合同約定期間，公司授予此類客戶在其經(jīng)營場所不限裝機(jī)數(shù)量使用某一版本軟件的權(quán)利。根據(jù)客戶需求，此期間通常持續(xù)一至五年，公司針對整個(gè)場地收取授權(quán)使用費(fèi)用。

2.用戶服務(wù)訂閱模式：公司提供的辦公訂閱服務(wù)主要包括機(jī)構(gòu)客戶辦公訂閱服務(wù)和個(gè)人用戶訂閱服務(wù)模式。用戶可通過統(tǒng)一賬號系統(tǒng)，借由郵箱、QQ、微信、手機(jī)號等多種登錄方式獲得 WPS 辦公增值服務(wù) 。

3.互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣模式：互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣是指公司為有推廣需求的客戶在客戶端及網(wǎng)站平臺上提供廣告位，通過啟動客戶端產(chǎn)品以及軟件使用時(shí)的啟動封面、開屏頁等方式推廣客戶的服務(wù)與產(chǎn)品。廣告根據(jù)不同位置、類別以及客戶不同需求來確定結(jié)算方式和收入，比如根據(jù)時(shí)長、點(diǎn)擊量、注冊數(shù)等確認(rèn)信息流量，公司每月與客戶根據(jù)流量信息確認(rèn)收入。

銷售模式：

1.辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)銷售模式、辦公服務(wù)訂閱銷售模式：

根據(jù)市場銷售的需求，公司的辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)銷售和辦公服務(wù)訂閱銷售主要分為公司直銷和代理商經(jīng)銷兩種模式。為便于公司管理，公司制定了經(jīng)銷商管理制度、軟件銷售流程、訂單管理流程、商品 支付退款流程和銷售合同管理制度等一系列銷售相關(guān)的制度。

2.互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)銷售模式：

互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)主要以公司產(chǎn)品為載體，通過向客戶展示品牌廣告和效果廣告的推廣方式，為各類廣告客戶提供基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的廣告營銷服務(wù)從而實(shí)現(xiàn)收入。公司的互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務(wù)銷售模式分為直接銷售、代理商經(jīng)銷與第三方平臺合作推廣三種，皆為軟件行業(yè)中常見的廣告推廣服務(wù)模式。

行業(yè)特點(diǎn)：

根據(jù)工信部運(yùn)行監(jiān)測協(xié)調(diào)局公布的軟件業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行快報(bào)，我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)2021 全年實(shí)現(xiàn)軟件業(yè)務(wù)收入 8.16 萬億元人民幣，同比增長 13.3%。2010 年至 2021 年，我國軟件件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)收入從 2010 年的 1.36 萬億元增長至 2021 年的 8.16 萬億元，年復(fù)合增長率達(dá) 19.6%，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢。

主要競品：

1.微軟

2.金山

3.永中

4.中標(biāo)

技術(shù)門檻：

公司所在行業(yè)為技術(shù)密集型行業(yè)，行業(yè)進(jìn)入需要較高的技術(shù)層次。核心技術(shù)的積累和技術(shù)創(chuàng)新是推動基礎(chǔ)辦公軟件企業(yè)取得競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素。作為軟件行業(yè)的一部分，基礎(chǔ)辦公軟件的技術(shù)核心是辦公資源的整合、共享以及應(yīng)用。企業(yè)是否具備整合資源、共享資源以及應(yīng)用資源的核心技術(shù)，是否具有在已積累的核心技術(shù)上實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的能力，是企業(yè)在基礎(chǔ)辦公軟件領(lǐng)域能否持發(fā)展的重要因素。

發(fā)展趨勢：

1.智能移動終端的日益普及和移動辦公場景的日益成熟帶動了辦公軟件應(yīng)用的二次騰飛。

2.企業(yè)信息化提升、政府法規(guī)、新冠疫情影響推動軟件轉(zhuǎn)向云服務(wù)。

3.國務(wù)院頒布“新基建”加強(qiáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，網(wǎng)上辦公成為最主要的應(yīng)用場景。

4.人工智能領(lǐng)域近三年的發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢。

核心優(yōu)勢：

一、研發(fā)優(yōu)勢，公司具備辦公軟件 30 余年的技術(shù)積累和辦公領(lǐng)域?qū)I(yè)研究的優(yōu)勢，旗下主要產(chǎn)品和服 務(wù)由公司自主研發(fā)而形成，針對核心技術(shù)具有自主知識產(chǎn)權(quán)。

1.公司核心技術(shù)獲得國務(wù)院、國家科技部、工業(yè)和信息化部和世界知識產(chǎn)權(quán)組織等機(jī)構(gòu)和行業(yè)專家的認(rèn)可。

2.承擔(dān)的國家級、省市級科研項(xiàng)目是公司核心技術(shù)水平的體現(xiàn)。

二、產(chǎn)品優(yōu)勢：

1.WPS Office 移動產(chǎn)品彎道超車，國內(nèi)市場占據(jù)首位，并迅速搶占海外市場。

2.借助本土化優(yōu)勢，公司產(chǎn)品在我國市場比國外產(chǎn)品更具競爭優(yōu)勢。

3.辦公文檔云化，滲透多源辦公場景，實(shí)現(xiàn)一站式全平臺服務(wù)。

三、服務(wù)優(yōu)勢：

1.服務(wù)隊(duì)伍分布于全國重點(diǎn)城市。

2.服務(wù)滲透產(chǎn)品應(yīng)用全過程。

3.服務(wù)內(nèi)容深入全面。

四、客戶優(yōu)勢：

金山辦公的產(chǎn)品及服務(wù)在政府、金融、能源、航空等多個(gè)重要領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，目前我們服務(wù)了國務(wù)院 65 個(gè)部委中的 62 個(gè)，34 個(gè)省級政府中的 33 個(gè)，覆蓋 400 多個(gè)市縣級政府和央企市場。

五、人才優(yōu)勢：

公司已建立了一系列的人才激勵(lì)機(jī)制，主要包括“優(yōu)才計(jì)劃”、“伯樂獎”和“人才晉升計(jì)劃”，培養(yǎng)出一支專業(yè)知識匹配、管理經(jīng)驗(yàn)豐富、年齡結(jié)構(gòu)合理的高素質(zhì)復(fù)合型人才隊(duì)伍。

六、運(yùn)營優(yōu)勢：

公司順應(yīng)移動互聯(lián)網(wǎng)趨勢成功轉(zhuǎn)型，在辦公應(yīng)用上實(shí)現(xiàn)一站式、全平臺移動應(yīng)用服務(wù)戰(zhàn)略；產(chǎn)品成功從單機(jī)應(yīng)用，向跨平臺多終端移動辦公轉(zhuǎn)變；商業(yè)模式成功實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)工業(yè)化產(chǎn)品向互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)化變革，從單一的辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)銷售模式發(fā)展為“辦公軟件產(chǎn)品使用授權(quán)+辦公服務(wù)訂閱+互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣”的綜合銷售模式，個(gè)人用戶可以通過會員身份使用公司提供的辦公云服務(wù)，而組織級客戶則可從購買軟件授權(quán)轉(zhuǎn)向購買服務(wù)，使用專屬的辦公協(xié)作服務(wù)。

七、品牌優(yōu)勢：

2021 年，公司核心產(chǎn)品 WPS Office 和金山文檔兩大辦公軟件產(chǎn)品，分別在國內(nèi)客戶端辦公市場和在線文檔市場，用戶規(guī)模均占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。

行業(yè)地位：

公司具備辦公軟件 30 余年的技術(shù)積累和辦公領(lǐng)域?qū)I(yè)研究的優(yōu)勢，旗下主要軟件產(chǎn)品和服務(wù)由公司自主研發(fā)而形成，目前，公司已發(fā)展成為全球先進(jìn)、國內(nèi)領(lǐng)先的辦公軟件廠商之一，是國內(nèi)領(lǐng)先的辦公軟件及服務(wù)提供商。

研發(fā)投入：

研發(fā)人員平均薪酬：29.45萬

研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)的比例：70.39%

研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例：31.44%

潛在風(fēng)險(xiǎn)：

1.應(yīng)用場景變化，技術(shù)性突破，產(chǎn)品替代風(fēng)險(xiǎn)

2.研發(fā)成果未達(dá)到預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

供銷客戶：

1.前五名客戶銷售額占比：10.94%

2.前五名供應(yīng)商采購占比：51.37%

發(fā)展戰(zhàn)略：

依托人工智能構(gòu)建并完善公司辦公產(chǎn)品云服務(wù)體系，積極響應(yīng)全球用戶需求，提供更優(yōu)質(zhì)的智能辦公服務(wù)，持續(xù)提升用戶體驗(yàn)，以商務(wù)創(chuàng)作、協(xié)同辦公為發(fā)展驅(qū)動，成為世界領(lǐng)先水平的辦公軟件民族企業(yè)，全球辦公服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。希望為更多用戶提供以“多屏、內(nèi)容、云、AI、協(xié)作” 為代表的未來辦公生活方式，我們希望不論是企業(yè)客戶還是個(gè)人用戶，都能通過金山辦公的產(chǎn)品進(jìn)行簡 單創(chuàng)作、輕松表達(dá)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值的連接。

委托理財(cái)：

1.自有資金：32.87億（結(jié)構(gòu)性存款）

2.募集資金：34.75億（結(jié)構(gòu)性存款）

財(cái)務(wù)報(bào)告：（2018~2021）

總收入：11.30億，15.80億，22.61億

應(yīng)收票據(jù)及賬款：2.27億，3.47億，4.00億

扣非凈利潤：2.69億，3.15億，6.12億

凈資產(chǎn)收益率（扣非/加權(quán)）：23.31%，17.75%，9.51%

總資產(chǎn)收益率（加權(quán)）：21.38%，9.46%，11.55%

毛利率：86.71%，85.58%，87.70%

凈利率：27.50%，25.36%，39.21%

流動比：3.51，9.19，5.63

速動比：3.51，9.19，5.62

總資產(chǎn)：16.27億，68.44億，85.12億

凈資產(chǎn)：11.87億，60.69億，68.91億

總負(fù)債：4.40億，7.75億，16.21億

負(fù)債率：27.06%，11.33%，19.04%

歸母股東權(quán)益：11.87億，60.69億，68.55億

少數(shù)股東權(quán)益：——，——，0.36億

審計(jì)意見：大華會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見