基本面:
1.業績增長提速，盈利質量持續提升：
公司堅定貫徹為精密電子組裝及微組半導體封裝檢測領域提供智能裝備解決方案得戰略規劃，持續研發創新，穩步推進外延布局。 2020 年度公司繼續穩健增長，實現營業收入5.35億元，同比增幅16.08%，其中包含新收購子公司恩歐西營業收入2,068.11萬元；實現歸母凈利潤1.77 億元，同比增幅1.99%。其中Q4 單季實現營業收入1.69 億元，同比增幅36.67%；實現歸母凈利潤4761.34 萬元，同比增幅-2.44%。公司全年業績保持平穩增長態勢。Q4 業績同比基本持平。公司公布利潤分配預案，擬每10 股派發現金紅利8.00 元（含稅），每10股轉增2 股。公司2020 年經營活動產生得現金流量凈額為2.15 億元，同比增長23.10%，盈利質量及管理能力持續提升。公司2020 年銷售毛利率為53.16%，比去年同期小幅下降1.82個百分點。2020 年公司銷售費用、管理費用和財務費用分別為3026.50 萬元、2939.87 萬元和1174.35 萬元，同比增幅分別為-3.00%、13.95%和200.99%。
公司公布2021年一季報，Q1實現營業收入1.44 億元，同比增幅74.46%；實現歸母凈利潤6314.82 萬元，同比增82.24%，主要系公司聚焦主業，持續加大研發投入，不斷攻克高新電子裝聯技術，在引領精密焊接技術得基礎上，形成包括精密焊接、高精貼合、高速點膠、視覺檢測、整體解決方案等得豐富產品陣線，實現高質量交付所致；經營活動產生得現金流量凈額為3978.43 萬元，同比增長55.46%，盈利質量及管理能力大幅提升。
2.深耕精密微焊接設備，增量訂單帶動持續穩定增長：
隨著智能終端及模組產品、5G 通信器件等日益微小、輕薄、集成，促使微焊互聯自動化裝備得需求增加。公司在精密微焊接、焊點檢查AOI 等工藝環節技術積累豐富。分產品來看，2020 年公司電子焊接及裝聯自動化設備業務實現營收2.56 億元，同比增幅19.15%，業務毛利率為53.90%，同比下降4.09個百分點；智能焊接工具設備業務實現營收1.78 億元，同比增幅13.60%，業務毛利率為46.41%，同比下降0.48個百分點；配件及治具業務實現營收9739.91萬元，同比增幅11.56%，業務毛利率為63.66%，同比上升2.23個百分點。
2020 年期末，公司存貨9827.51 萬元，同比增幅57.75%，主要系新收購子公司恩歐西期末存貨價值1,939.26 萬元所致；公司合同負債2394.09 萬元。2021 年Q1 期末，公司存貨1.33 億元，同比增幅35.59%；公司合同負債4380.68 萬元，較2020 年末增加1986.59 萬元。以上兩項表明公司當前在手訂單充足，增量訂單有望帶動公司持續穩定增長。
技術面
周K線顯示前期構筑了較為完整得弧形底部，近期價格突破回抽收到支撐得以確認，后續價格有望延續上漲趨勢。
杭氧股份（002430）基本面:
1.氣體布局“再下兩城”，長協項目儲備持續增厚，夯實成長之基
7月12日公告：公司將投資設立徐州杭氧并新建 6.2萬方空分為新恒盛化工供應工業氣體，合同期15年；由南京杭氧新建6萬方空分為南京鋼鐵供應工業氣體，合同期20年，21年以來公司累計新獲項目超過36.7萬方。我們認為，相比于轉型初期，目前杭氧氣體業務已具備國內領先得產能規模和運營能力，并已進入經營現金流與資本支出良性“內循環”得第二發展階段。20年以來公司持續增厚長協項目儲備，有序推進在建項目，管道氣平穩高效，零售氣受益于工業復蘇具備向上潛力，公司得成長屬性正逐步超越周期屬性。
2.“十四五”：做優設備、做大氣體，成為世界一流空分設備和氣體運營可能
據公司“十四五”發展規劃（綱要），公司長期目標：引領華夏空分產業發展，成為世界一流得空分設備和氣體運營可能。階段性目標為：堅持“重兩頭、拓橫向、做精品”發展戰略，實現“做優設備、做大氣體”。氣體業務得重點任務包括：運營存量市場，開發增量市場。拓展高附加值氣體業務。爭取收購優質項目。
擇機開拓海外氣體市場。優化區域布局，整合優勢資源，形成區域互聯、全局管控模式。保證設備高效、安全、可靠運行；提升氣體產品價值，從產品品種、技術水平、質量上下功夫，開發高附加值得特種氣體；特種氣體制取技術達到國內領先水平，提升稀有氣體產量。
技術面:
周K線顯示價格在突破前期長期構筑得上行通道底部后形成新得上升波浪，目前處在第三波浪途中概率較高，成交量持續萎縮顯示籌碼集中度較高，主力資金對于上漲趨勢認可度較一致，后市有望繼續看多。
參考資料：
2021-07-12-華泰證券-杭氧股份-002430.sz-公司點評《長協再增 12 萬方，十四五戰略明晰》
2021-04-30-長城證券-快克股份-603203.sh-公司點評《業績提速，加碼布局半導體微組裝》
