華夏首條民營控股高鐵——杭臺(tái)高鐵于1月8日正式開通運(yùn)營。

作為華夏首批八個(gè)社會(huì)資本投資示范項(xiàng)目之一，杭臺(tái)高鐵首次實(shí)現(xiàn)了社會(huì)資本在鐵路投資領(lǐng)域可能嗎？控股，成為華夏鐵路改革發(fā)展史上具有里程碑意義得突破。民營資本在鐵路建設(shè)、運(yùn)營、定價(jià)等方面得探索，也為華夏鐵路改革提供了可選方向。

杭臺(tái)高鐵是近年來鐵路領(lǐng)域破除壟斷、加大市場化改革得一個(gè)縮影。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求今年穩(wěn)步推進(jìn)鐵路等自然壟斷行業(yè)改革，而日前召開得China鐵路集團(tuán)年度工作會(huì)議也明確了今年鐵路市場化改革得重點(diǎn)任務(wù)。

民資控股高鐵“破冰”

杭臺(tái)高鐵連接浙江省杭州、紹興、臺(tái)州三市，初期運(yùn)營時(shí)速300公里。2022年1月10日，華夏鐵路運(yùn)行圖調(diào)整，將按照日常線、高峰線安排列車開行，單日開行動(dòng)車組列車蕞高達(dá)35對。

2005年發(fā)布得《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展得若干意見》明確提出，要鼓勵(lì)非公有資本進(jìn)入包括鐵路在內(nèi)得壟斷行業(yè)。自此，民資入鐵開始了艱難探索。

長期以來，民營資本在鐵路建設(shè)中大多充當(dāng)配角，特別是在高鐵這樣重要得民生基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，民營資本要想實(shí)現(xiàn)控股投資，并無先例可循。業(yè)內(nèi)分析，杭臺(tái)高鐵率先實(shí)現(xiàn)了民營資本得控股投資，對于華夏鐵路投融資體制改革而言，是一場意義深遠(yuǎn)得破冰之旅，首次打破長期以來華夏鐵路建設(shè)領(lǐng)域約束社會(huì)資本投資得玻璃門。

杭臺(tái)高鐵于2015年12月被China發(fā)改委確定為華夏首批八個(gè)社會(huì)資本投資鐵路示范項(xiàng)目之一，2017年9月11日項(xiàng)目正式落地。浙江省政府與復(fù)星牽頭得民營資本聯(lián)合體簽署《杭紹臺(tái)鐵路PPP項(xiàng)目投資合同》，項(xiàng)目股比為：民營聯(lián)合體51%，華夏鐵路發(fā)展基金公司15%、浙江省（浙江交通投資集團(tuán)）13.6%、臺(tái)州市（臺(tái)州鐵路建設(shè)投資有限公司）10.2%、紹興市（紹興交通投資集團(tuán)有限公司）10.2%。

浙江省發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人曾公開表示，要尊重項(xiàng)目公司得市場主體地位，由其自主定價(jià)、自主建設(shè)、自主運(yùn)營、自負(fù)盈虧。充分激發(fā)社會(huì)資本創(chuàng)新鐵路建設(shè)管理模式、探索復(fù)合型運(yùn)輸管理機(jī)制與清算機(jī)制改革等方面得積極性和主動(dòng)性。

據(jù)復(fù)星相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該項(xiàng)目采用BOOT（建設(shè)-擁有-運(yùn)營-移交）模式運(yùn)作，由政府方授權(quán)項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)該項(xiàng)目得投資、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)、移交等工作，并獲取合理回報(bào)，運(yùn)營期滿后項(xiàng)目公司將全部項(xiàng)目資產(chǎn)無償移交給政府方。該項(xiàng)目合作期限共34年，其中建設(shè)期4年、運(yùn)營期30年。

與傳統(tǒng)鐵路投資模式相比，民營企業(yè)投資鐵路，在融資、建設(shè)、運(yùn)營、拆遷協(xié)調(diào)等方面都會(huì)遇到更多挑戰(zhàn)。作為重大民生工程和發(fā)展工程，高鐵單純靠票務(wù)收入一般無法實(shí)現(xiàn)盈利，很大部分得收入是來自于物業(yè)、商鋪和廣告位等。

華東師范大學(xué)城市發(fā)展研究院院長曾剛對第壹財(cái)經(jīng)表示，除了京滬、廣深等人流量特別大得干線，大部分得高鐵項(xiàng)目都較難盈利。這也讓鐵路PPP項(xiàng)目得盈利模式備受。民企和國企得結(jié)合，可以緩解政府得財(cái)政壓力，也有利于激發(fā)企業(yè)通過模式創(chuàng)新來提高業(yè)績。

鐵路市場化改革穩(wěn)步推進(jìn)

杭臺(tái)高鐵是近年來鐵路領(lǐng)域破除壟斷、加大市場化改革得一個(gè)縮影。

當(dāng)前國鐵企業(yè)改革三年行動(dòng)方案明確得改革措施全面實(shí)施，總體完成率超過80%，完成了規(guī)定得年度任務(wù)。

一方面，國鐵企業(yè)治理體系和治理能力建設(shè)加強(qiáng)，深化管理和機(jī)制變革；另一方面，鐵路資產(chǎn)資本化股權(quán)化證券化推進(jìn)，除了股改上市得金鷹重工、中鐵特貨，還完成大秦公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行上市，鐵路基礎(chǔ)設(shè)施REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）試點(diǎn)項(xiàng)目有序?qū)嵤?，推進(jìn)滬昆客專浙江省和武廣客專廣東省路地股權(quán)調(diào)整。

同時(shí)，國鐵出資進(jìn)一步向干線集中，實(shí)施7個(gè)省域、31家合資公司重組，其中6個(gè)省域公司可實(shí)現(xiàn)地方控股，地方政府優(yōu)勢得到更好發(fā)揮，國鐵在支持地方發(fā)展得過程中資本布局進(jìn)一步優(yōu)化。

去年年底召開得中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“穩(wěn)步推進(jìn)電網(wǎng)、鐵路等自然壟斷行業(yè)改革?！眹F集團(tuán)董事長陸東福透露，2022年將扎實(shí)推進(jìn)國鐵企業(yè)改革三年行動(dòng)。落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署，組織開展鐵路基礎(chǔ)性、公益性和經(jīng)營性、競爭性環(huán)節(jié)等改革課題研究，為做好國鐵企業(yè)改革系統(tǒng)設(shè)計(jì)和協(xié)調(diào)推進(jìn)提供支撐，創(chuàng)造必要得法規(guī)、政策和市場條件。積極穩(wěn)妥推進(jìn)鐵路廠辦大集體改革。

陸東福還表示，今年深入推進(jìn)鐵路資產(chǎn)資本化股權(quán)化證券化。推動(dòng)具備條件得企業(yè)重組股改上市，試點(diǎn)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金），研究既有上市平臺(tái)資本運(yùn)作方案，制定提高國鐵控股上市公司質(zhì)量得指導(dǎo)意見。進(jìn)一步推進(jìn)干線公司路地股權(quán)調(diào)整和?。▍^(qū)、市）區(qū)域公司重組，推動(dòng)國鐵資本向路網(wǎng)干線集中。深化非運(yùn)輸企業(yè)整合，年內(nèi)動(dòng)態(tài)完成僵尸企業(yè)處置。

華夏企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)研究員吳剛梁接受第壹財(cái)經(jīng)感謝采訪時(shí)表示，鐵路部門得改革方向是放開競爭性業(yè)務(wù)，進(jìn)一步引入市場競爭機(jī)制；同時(shí)，促進(jìn)鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)主體多元化，探索整合鐵路集裝箱、特貨、快運(yùn)等可以運(yùn)輸企業(yè)。實(shí)施鐵路分類建設(shè)，推動(dòng)國鐵資本向干線鐵路集中，積極吸引社會(huì)資本參與鐵路建設(shè)。

北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授趙堅(jiān)認(rèn)為，為了吸引民資，提高經(jīng)營效率，應(yīng)進(jìn)一步深化鐵路改革。建議將18家鐵路局合并為大區(qū)域公司，大部分運(yùn)量可以在區(qū)域公司管內(nèi)完成；區(qū)域公司管內(nèi)統(tǒng)一調(diào)度指揮，自主決定運(yùn)價(jià)，直接從市場獲得收入，具有投資決策財(cái)產(chǎn)處置得權(quán)利，成為真正得市場主體。