2021年，國際大宗商品的沖高走勢，讓下游工業(yè)、制造業(yè)企業(yè)承壓明顯。這其中，動力煤價格高企狀態(tài)持續(xù)，且由于供給偏緊，部分地區(qū)限電限產，抬升下游成本的同時，也一定程度制約了產能。

·e公司記者觀察到，在我國“碳達峰、碳中和”發(fā)展目標的大背景下，疊加今年火力發(fā)電在成本、供給方面受到多重制約，新能源成為不少工業(yè)企業(yè)當下積極布局的新方向。

01

工業(yè)企業(yè)頻頻跨界新能源

被稱為“泥茅”的海螺水泥(600585)，將產業(yè)拓展方向指向了包括光伏發(fā)電在內的新能源領域。

9月1日海螺水泥公告，公司擬收購安徽海螺投資有限責任公司（下稱“海螺投資公司”）持有的安徽海螺新能源有限公司（下稱“海螺新能源公司”）100%股權，交易總對價為4.43億元。海螺水泥控股股東安徽海螺集團有限責任公司（下稱“海螺集團”）持有海螺投資公司100%的股份，因此本次收購構成關聯(lián)交易，本次收購事項完成后，海螺新能源公司將成為上市公司的全資附屬公司。

據披露，海螺新能源公司經營范圍包括光伏發(fā)電、風力發(fā)電、儲能系統(tǒng)領域內的技術開發(fā)、技術服務，電力項目的建設等，雖然成立僅三年半，但其在去年已實現(xiàn)凈利潤4152.5萬元。

對于公司決定收購海螺新能源公司的主要原因，海螺水泥稱，一是海螺新能源公司主要經營光伏發(fā)電等業(yè)務，可以為公司水泥生產提供電力支持，對公司水泥主業(yè)的發(fā)展起到良好的輔助支撐作用，二是在聚焦水泥主業(yè)發(fā)展的同時，公司充分發(fā)揮資金優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，發(fā)展新能源業(yè)務，有利于打造新的產業(yè)增長級，促進公司產業(yè)多元化發(fā)展，三是新能源具有良好的環(huán)保效益，通過使用清潔能源，可以有效減少水泥生產過程中的二氧化碳排放，契合當前國家碳達峰、碳中和有關政策要求，有利于推動公司乃至水泥行業(yè)的轉型升級。

作為傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)，海螺水泥的跨界布局在近期并不是個例。

5月末，主營鈦白粉生產、銷售的中核鈦白(002145)公告，公司與寧德時代(300750)下屬控股子公司時代永福科技有限公司擬各出資5000萬元，共同設立白銀中核時代新能源有限公司（下稱“中核時代”）。中核時代擬從事光伏、風電等綜合智慧能源的投資、建設、運營，并擬在甘肅省投資運營集中式大型地面光伏電站、分布式屋頂光伏電站、陸地風電等項目。

中核鈦白表示，本次合資設立公司將充分發(fā)揮和利用雙方在各自領域的領先優(yōu)勢和資源，進一步優(yōu)化公司綠色循環(huán)經濟布局，調整公司業(yè)務發(fā)展中的能源供應結構，為早日實現(xiàn)“碳達峰、碳中和”的目標，履行企業(yè)應盡的責任與義務。

02

轉型光伏制造成潮流

轉型新能源的不僅僅是類似于水泥這樣的高耗能工業(yè)企業(yè)，光伏制造端也有不少新鮮血液加入。其中，硅片制造是近年來光伏產業(yè)鏈新玩家介入最深的，上機數(shù)控、京運通、雙良節(jié)能、青海高景等一系列背景各異的廠商相繼加入戰(zhàn)局。

雙良節(jié)能是較為典型的一家企業(yè)，公司原本主業(yè)為節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)業(yè)務和光伏多晶硅還原爐業(yè)務，今年初著手拓展單晶硅片業(yè)務。

上半年，雙良節(jié)能在包頭投資設立雙良硅材料（包頭）有限公司，作為GW級大尺寸單晶硅棒、 硅片項目的投資運營主體，在包頭地區(qū)開展大規(guī)模光伏單晶硅棒及硅片項目投資建設。一期項目總投資70億元，建成年產20GW拉晶、20GW切片項目，首根大尺寸單晶硅棒拉制成功。

目前，雙良節(jié)能已啟動定增，計劃募資35億元，其中30億元用于上述20GW一期項目。公司表示，在光伏行業(yè)持續(xù)發(fā)展的趨勢下，公司延伸開展單晶硅片業(yè)務，進一步拓展光伏產業(yè)鏈布局，充分發(fā)揮硅片業(yè)務與節(jié)能節(jié)水設備業(yè)務、多晶硅還原爐設備業(yè)務的協(xié)同共振效應。

值得一提的是，雙良節(jié)能表示，公司將借助于此加快實現(xiàn)從專業(yè)設備制造商到零碳綠色能源解決方案提供商的戰(zhàn)略布局。公司還表示，通過實施募投項目，可以為行業(yè)提供優(yōu)質產品，促進資源高效利用，推動光伏產業(yè)技術進步和高質量發(fā)展，助力實現(xiàn)“碳中和”戰(zhàn)略目標。

在談到硅片賽道受追捧時，一位不愿具名的分析師向e公司記者表示，硅片技術在收斂，單晶在未來較長時間內都將保持主流地位，硅片環(huán)節(jié)目前大量新企業(yè)進入，也是看到了硅片環(huán)節(jié)未來技術格局較為穩(wěn)定，并且新投產線不會在短期內被顛覆，投資風險較小。

鈞達股份是制造端向光伏轉型的又一個案例，公司原本主營汽車零部件，與光伏并沒有太大關系，公司的轉型方式是通過收購切入。根據公司披露的重組方案，計劃以14.3億元的價格合計受讓捷泰科技51%的股份；重組完成后，捷泰科技將成為鈞達股份控股子公司。

資料顯示，捷泰科技電池片業(yè)務前身展宇新能源2019年電池片出貨量位列行業(yè)前五， 且生產的產品性能優(yōu)異。對于此番轉型，鈞達股份考慮的實際上更為長遠，公司稱，基于光伏行業(yè)技術迭代快的特性，不排除將結合太陽能電池片業(yè)務的發(fā)展需求，進行光伏產業(yè)的上下游整合和收購，或根據汽車零部件業(yè)務的市場競爭環(huán)境，調整汽車零部件業(yè)務規(guī)模。

上述分析師向記者表示，從電池片環(huán)節(jié)來看，由于電池片是光伏行業(yè)里技術變化最快的環(huán)節(jié)，所以一些企業(yè)希望能夠通過技術變革實現(xiàn)彎道超車。但是，他也提醒說，目前的龍頭企業(yè)也在大力投入新技術的研發(fā)，其研發(fā)實力雄厚，新進入者想彎道超車也并不是很容易的事情。

風電、光伏同屬新能源范疇，不久前，海上風電龍頭明陽智能跨界光伏的消息曾引發(fā)轟動。今年5月，明陽智能宣布，公司將投資建設5GW光伏異質結電池+組件，總投資為30億元，其中計劃在2021年完成1GW電池+組件的產能建設。

國盛證券認為，今年以來，明陽智能加速向儲能和光伏兩大領域發(fā)展，公司加速轉型升級，以現(xiàn)有風電為基礎，向新能源各個領域進行延伸，完善可再生能源發(fā)電領域布局，隨著后續(xù)各項業(yè)務的發(fā)展，公司有望加速推進風光儲一體化和源網荷儲一體化，成為國內可再生能源解決方案的優(yōu)秀供應商，加速國內碳達峰和碳中和目標實現(xiàn)。

03

煤價高企沖擊下游發(fā)展

對于不同企業(yè)而言，轉型新能源或許有各種各樣的考慮，記者注意到，在海螺水泥披露上述收購意向前后的8月31日及9月1日，公司A股股價持續(xù)拉漲，累計最大漲幅超過16%，市值重回2000億元之上。而在此前，該公司股價已經連續(xù)六個交易日下跌。年初至今，股價最大跌幅更是已近四成。

海螺水泥此前股價走跌，與今年上半年水泥價格整體疲軟，成本激增關聯(lián)緊密。公司2021年上半年更是罕見出現(xiàn)了增收不增利的現(xiàn)象。

據海螺水泥近期披露的半年報，期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入804.33億元，同比增長8.68%；受原煤價格大幅上漲及期間費用增加影響，公司營業(yè)利潤、利潤總額以及歸屬于上市公司股東的凈利潤分別較去年同期下降8.80%、7.57%和6.96%。

海螺水泥的經營狀況是行業(yè)縮影。

2021年上半年，全國固定資產投資同比增長12.6%，基建投資同比增長7.8%，房地產開發(fā)投資同比增長15%，拉動水泥需求向好，上半年全國水泥產量11.47億噸，創(chuàng)歷史同期新高，同比增長14.1%。但由于煤炭價格大幅上漲，拉高水泥生產成本，行業(yè)效益下降，上半年水泥行業(yè)實現(xiàn)利潤730億元，同比下降7.2%。

而從2021年2月最低585.8元/噸，到9月2日最高933.4元/噸，動力煤期貨主力合約2201最大漲幅近60%。現(xiàn)貨市場，以5500大卡動力煤為例，港口價格近期達到每噸1000元左右，比二月份低點每噸高出400多元。

“水泥的全部成本主要分為原材料（石灰石、黏土、耐火材料等）占25-30%、煤占35-47%、電占10-15%、折舊占10%左右及其他占7-15%。近年來，隨著煤炭價格的不粘上漲，煤炭在水泥生產成本中所占比例不斷上升。”一不具名水泥行業(yè)上市公司人士告訴·e公司記者，煤炭價格上漲10%，代入水泥成本增加3%左右。具體到2021年上半年，煤炭價格每上升100元，代入生產成本大約上升9-15元；但是不同區(qū)域煤炭所占比例不同。“比如，距離煤礦較近的祁連山的煤炭，比距離煤礦較遠的海螺水泥煤炭，成本要低10%左右。”

不過他也表示，大型企業(yè)集團一般會預判煤炭價格走勢，提前制定合理采購和儲存規(guī)劃，緩沖煤炭價格上漲對水泥成本的影響。同時，找尋原材料如鋼渣、礦渣、電石渣等替代石灰石減少燃料需求，并挖掘一些可以替代的燃料，補充煤炭影響成本上升的控制。

“不僅水泥企業(yè)，在今年煤炭價格高企的背景下，下游工業(yè)、制造業(yè)企業(yè)都面臨很嚴重的成本沖擊。目前有很多企業(yè)在布局做煤炭套期保值業(yè)務，雖然有些企業(yè)發(fā)電主要是為了自用，但煤價漲得厲害，他們也表示‘扛不住’。”寶城期貨金融研究所所長程小勇對·e公司記者表示，近期工業(yè)企業(yè)頻繁的新能源領域并購布局，是會有對于發(fā)電成本高的考慮。

在我國“碳達峰、碳中和”發(fā)展目標的大背景下，未來煤炭供應端壓力不會有明顯緩解，煤價高位趨勢持續(xù)。與此同時，電力企業(yè)面臨巨大成本壓力。通過調研一些電力現(xiàn)貨交易中心可以了解到，未來電價上漲應該是大勢所趨，但怎么漲、漲多少還需要觀察。

他認為，在國家“雙碳”政策目標不會輕易改變的情況下，企業(yè)碳排放調整面臨的挑戰(zhàn)還是很大的。因為我國工業(yè)用煤強度很大，相關減碳的技術也不成熟，所以只能通過壓減產能減碳。雖然企業(yè)布局光伏和風電等新能源領域，也要面臨補貼退坡，硅等光伏材料成本價格高企的困難，成本比此前提高了兩三倍。但相比之下，還是煤炭發(fā)電成本高。因此很多企業(yè)在嘗試在新能源方面布局，這已形成趨勢。

04

“雙碳”發(fā)展成必由之路

“這不僅是煤炭成本的問題，更是為了“雙碳”提前布局。目前布局新能源的不僅是水泥行業(yè)，其他工業(yè)企業(yè)也都在做調整。”中國水泥協(xié)會副秘書長、數(shù)字水泥網總裁陳柏林接受e公司記者采訪時表示，新能源還沒在水泥行業(yè)形成大面積替代，但很多企業(yè)都已經在規(guī)劃，行業(yè)也在推廣這個技術。除了光伏、風力發(fā)電等方式，企業(yè)也都關注儲能項目。工業(yè)電價有波峰波谷，通過儲能把電力存儲起來，在用電高峰時釋放，不管從經濟效益還是社會效益上都有正向作用。

“之前就有一些企業(yè)在布局新能源，但未來這更是能源替代的大方向。目前水泥還沒有進入碳市場，但未來肯定是要涉及，企業(yè)也需要做一些技術上的提前布局。如果通過新能源發(fā)電，不僅減少了電網發(fā)電，還減少了碳排放，節(jié)約的碳可以交易。”他說。

作為高能耗行業(yè)，水泥生產涉及碳排放的生產過程主要涉及三部分，一是用煤，二是發(fā)電，另外還涉及其中一化學分解過程。在發(fā)電涉及的粉末環(huán)節(jié)，此前水泥行業(yè)也有通過預熱發(fā)電，減少燒煤用電的嘗試，但這部分電量并不足以用于水泥生產過程。水泥企業(yè)還需要自身通過新能源替代，減少外網用電。

陳柏林認為，未來水泥行業(yè)進入碳交易市場后，如果依靠買碳生產，產品成本根本沒有競爭力。按照目前碳交易市場價格，水泥買碳生產噸成本需要增加40元。本身水泥行業(yè)的噸利潤就在80-100元之間，如果單噸多40元成本，在市場根本就沒有話語權。而且未來碳價格肯定要上漲，歐洲等地目前碳成本就比水泥生產成本貴，沒有新能源布局，企業(yè)根本沒辦法生產。

而除成本考量外，水泥近期限產也多因地方控制能耗相關。

據中國水泥網消息，近期廣西地區(qū)因加強能耗雙控，對當?shù)厮嗥髽I(yè)實施限產要求，其中水泥行業(yè)9月份產量，不得超過2021年上半年平均月產量的40%；9月份用電負荷，不超過上半年的平均月負荷的40%。受此影響，目前廣西河池地區(qū)限電加嚴，生產受限，水泥市場供應趨緊。

“水泥行業(yè)近兩年盈利水平較好，也有資金可以涉及新能源，對未來發(fā)展有提前布局作用。在雙碳背景下，水泥企業(yè)目前都愿意做些工作，也是企業(yè)未來生產的要求。不做這個事，未來面臨很大的問題。多節(jié)能節(jié)電，就能多生產些產品，不節(jié)能未來就沒有競爭力。”陳柏林稱。

對于節(jié)能環(huán)保領域的布局，的確已成大勢所趨。

今年上半年，海螺水泥管理費用同比上升30.68%至23.16億元，研發(fā)費用提升238.38%至2.73億元，銷售費用同比提升8.7%至19.47億元。包括上述在內的期間費用合計為39.91億元，同比上升43.52%，占主營業(yè)務收入的比例提升1.3個百分點至5.75%。

海螺水泥披露稱，公司加大研發(fā)費用投入力度主要因下屬子公司用于節(jié)能環(huán)保、綠色低碳等技術開發(fā)項目費用投入同比增加所致。

05

新能源優(yōu)勢有待進一步釋放

今年6月，國家能源局發(fā)文支持分布式光伏整縣推進。目前，分布式光伏整縣推進正在各地陸續(xù)展開，近期頗受關注的河南省宣布，全省共有66個縣（市、區(qū)）開展屋頂光伏整縣開發(fā)試點建設。

上述項目全部建成后，可有效開發(fā)屋頂面積2.4億平方米，建設光伏發(fā)電約1500萬千瓦，直接投資約600億元，年發(fā)電量可達150億千瓦時，每年可減少煤炭消費450萬噸，通過電費優(yōu)惠推動工商業(yè)企業(yè)降低電費支出約6億元，通過屋頂租金實現(xiàn)群眾增收約12億元。

整縣推進的政策也獲得企業(yè)積極響應，例如，豫能控股表示，根據河南省發(fā)改委下發(fā)的文件，鼓勵各試點縣充分利用省屬投融資平臺或具備實力的大型能源企業(yè)+政策性銀行+試點縣投融資平臺或戰(zhàn)略合作企業(yè)的“1+1+X”整縣推進服務機制。公司作為省屬能源的企業(yè)，將積極爭取并參與整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點建設工作。

記者注意到，今年1-6月，全國光伏新增裝機1301萬千瓦，其中，光伏電站536萬千瓦、分布式光伏765萬千瓦，分布式光伏裝機規(guī)模再次超越集中式。在整縣分布式光伏的強力推進下，我國的分布式光伏將取得更快的發(fā)展，這也是光伏發(fā)展的一大潛力來源。

值得一提的是，有傳聞稱，國家正在規(guī)劃總規(guī)模400GW的風電光伏大基地，預計其中有一半的規(guī)模將在“十四五”建成。如果消息準確，這將是繼整縣推進之后，國家在新能源領域的又一重大規(guī)劃，將推動中國新能源項目建設再上新臺階，預計“十四五”年均新增裝機將從100GW上調到130-150GW，比預期提升30%-50%。

光伏、風電等新能源前景的向好還來自于其成本的快速下降，以及相比火電等傳統(tǒng)能源的性價比開始顯現(xiàn)。數(shù)據顯示，2020年全球光伏平準化度電成本（LCOE）較2010年下降約85%。今年4月，沙特600MW的Al Shuaibu光伏IP項目以1.04美分/KWh創(chuàng)全球最低中標電價記錄；6月，中國甘孜光伏項目以0.1476元/KWh創(chuàng)中國最低中標電價。

根據中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，光伏發(fā)電成本與火電發(fā)電成本基本持平。在技術快速發(fā)展和國家政策的支持下，光伏度電成本將進一步下降，能源結構逐步轉型升級，逐步實現(xiàn)“平價上網”。

一個值得關注的現(xiàn)象是，今年6月，國家發(fā)改委發(fā)文要求2021年起新備案集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏項目和新核準陸上風電項目，中央財政不再補貼，實行平價上網。然而，失去補貼并沒有影響光伏新增裝機熱情，8月初的一項統(tǒng)計數(shù)據顯示，國內已經有16個省份明確了超258GW的新增裝機目標，業(yè)界也判斷光伏中長期景氣度得到確認。

9月7日，全國綠色電力交易試點啟動，10余個省市的上百家用電企業(yè)紛紛向各地新能源發(fā)電企業(yè)采購綠電。來自上海的巴斯夫、科思創(chuàng)、施耐德、國基電子等多家行業(yè)龍頭企業(yè)拔得頭籌，一舉簽訂了采購寧夏2022年至2026年連續(xù)5年間、總計15.3億千瓦時光伏電量的重磅訂單，成為全國綠電交易開市后的首批跨省跨區(qū)交易訂單。新能源的潛力可見一斑。

雖然光伏、風電等新能源前景向好，今年開始也將陸續(xù)實現(xiàn)平價上網，但實際上，光伏、風電要實現(xiàn)比火電更具性價比的優(yōu)勢還任重道遠。廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強在接受e公司記者采訪時表示，新能源是一個比較好的賽道，前景廣闊，需求、產能、市場都很大，而且看得見、摸得著。

不過，林伯強也提到，雖然現(xiàn)在光伏、風電已經逐步實現(xiàn)了平價上網，但這僅僅意味著新能源在發(fā)電側實現(xiàn)了與火電持平的成本，考慮到新能源上網后不穩(wěn)定等特性，實際上后期將新增一部分電網運營成本，因此，目前，光伏、風電相比火電還是沒有形成絕對的優(yōu)勢，未來還需要走很長的路。（責編：張騫爻）